德银调低恒基地产(00012)评级，由“持有”降至“沽售”，并称早前市场对恒地农地转换重估过分乐观。计入土地供应渠道、现有土地储备以及农地转换等进展，估计恒地将农地储备变现需要较长时间，特别是估计农地转换对其每股资产净值的增值只有7.1%-11.8%，相信近期股价升幅已反映上述潜力。
德银称，予恒地目标价47.9元，是以各业务分部作估值，对应2018年市15倍，投资风险是有关政策、销售动力以及息口走势。
德银又表示，早前市场对林郑月娥的10月份的施政报告情绪过分乐观，德银现时在本地地产股中，只有对长实(01113)持“买入”评级，主要因为其资产流转最高。德银估计未来政府招标仍会是最大的土地供应来源，当中占最少50%比重，日后土地供应倾向更侧重福利政策，对地产商的得益过度乐观。
进入【新浪财经股吧】讨论
热门推荐
聚焦
close
