文/万永强(智通财经研究中心总监)
美股上周五(9月22日)基本收平。市场对地缘政治紧张关系的担忧再起，同时等待周末德国大选的结果，投资者趋于谨慎。道指收跌9.64点，跌幅为0.04%，报22349.59点;纳指涨4.23点，涨幅为0.07%，报6426.92点;标普500指数涨1.62点，涨幅为0.06%，报2502.22点。
恒指周一(9月25日)早盘低开0.1%，开盘后跌幅扩大，午后港股跌幅继续扩大，最多跌逾400点，跌破上午低位，最低见27476点。截至收盘，恒指跌1.36%，报27500.34点，大市成交额1109.73亿。
两大风险源来袭：德国大选及中国房地产调控
风险事件再度来临，周一有两大风险源，一是德国大选，照理说默克尔再度当选总理早已是铁板钉钉的事情，但出了几个意外，首先是默克尔领导的联盟党尽管保住了国会第一大党的位置，但得票率仅33%，为该党在大选中得票率历史最低水平，而社民党得票率为20.5%;其次是反欧盟、反移民的极右翼政党德国选择党居然获得了12.6%的得票率，排名第三，这也是二战结束纳粹覆亡后，首次有极右翼政党进入德国议会，这是一个非常不好的信号。考虑到社民党宣布放弃联合组阁，这将使默克尔组建联合政府遇到难题，默克尔如果要成功组阁，只能是联合其它几个小党派，而其它政党在政见上显然和默克尔有较大的分歧，如何平衡各种政治势力是外界非常担心的一个问题，如果德国政坛不稳定，则对整个欧盟发展都会带来很多不确定性。这是引发港股走弱的主要因素。
二是中国新一轮房地产调控政策来袭，重庆、长沙、南宁、贵阳和南昌等多个二线城市密集出台新政，值得关注的是限售成为本轮调控重点，各地限售期多为2-3年。其中重庆市国土房管局上周五发布通知称，为进一步遏制炒房，即日起凡在主城区范围内新购的新建商品住房和二手住房，须取得不动产权证满两年后才能上市交易。这个消息对房地产个股造成了很大的杀伤力。
地产个股预计要调整 短期不要盲目抄底
所谓物极必反，港股市场近期房地产的疯狂上涨，或许是导致地产调控的原因之一。从龙头品种融创中国(01918)、碧桂园(02007)来看，9月以来上涨幅度就超过了50%，演绎了疯狂的一幕。接下来地产类个股预计要调整一阵子了，短期这类品种不要盲目的去抄底，很危险。因为房地产高位下杀之后，这种杀跌的惯性趋势不会很快停止，就像上涨一样，这种趋势形成之后不会很快就结束，即便是有反弹的机会也是出逃的时机，只有经过充分的空头释放探明底部之后才是机会。另外大盘还没有企稳，还有负面的消息需要消化，接下来还要看美股是不是能稳定，如果美股高位再杀一波下来，则还会对港股造成杀伤力。恒指预计要考验27200点看能否企稳。
盘面的情况就不用说，基本上是全线下跌，不过前期智通财经给投资者分享的民银资本(01141)一枝独秀，上涨了8.96%，该品种作为全牌照的稀缺龙头品种，确实是表现不俗，注意这个品种在10日均线处低吸为宜。而另外一只民众金融科技(00279)放量上涨了10%，这个品种周一创盈服务(北水)买入4.39M，可逢低关注。
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