新浪港股讯 据香港经济日报报道，综合市场分析，港股市场频惹沽空机构有三大原因，包括（一）股份质素参差、（二）股份借货趋易，及（三）港监管机构难追究。
股份质素参差 借货容易监管难追究
沽空机构近期倾巢袭港，三家机构昨同日发炮狙击港股，敏华（01999）、达利（03799）沦为最新攻击目标。
综合市场分析，港股市场频惹沽空机构有三大原因，包括（一）股份质素参差、（二）股份借货趋易，及（三）港监管机构难追究。
沽空机构出手虽令市场闻风色变，惟有本港监管机构前高层认为，沽空机构若指控有事实根据，毋须加强监管其行动。
证监前高层：毋须额外监管
证监会前主席梁定邦指，香港确实有上市公司流通性少，或未有足够披露，或披露资料需要被批判分析。若浑水循现有规则沽空，其报告又有事实根据，他们的行动某程度反映市场自行维持纪律。
证监会前行政总裁韦奕礼称，香港监管已优于其他地区，毋须加强监管沽空机构，当证监会发现报告有问题，过去也已采取清晰行动。
自5月起，几乎每周都有港股遭沽空机构发表新报告质疑，昨更有3家机构同日出击。不单瑞声科技（02018）复牌遭葛咸城发报告再追击，浑水研究（Muddy Waters）周二‘预告狙击’，创办人Carson Block昨正式向敏华宣战；另一沽空机构FG Alpha Management就向食品股达利出手，令其于尾市30分钟急跌6.5%。
2017年至今，约6家港股沦为狙击对象，较去年全年共8家港股被狙击，出手略见频密，而普遍而言，今年每家被狙击股份即日跌幅都较去年多（见表） 。
综合市场分析，三大原因触发沽空机构出手常态化。首先，有证券界人士认为，港股质素良莠不齐，令沽空机构增加市场‘公信力’。被沽空机构狙击的辉山乳业（06863）、天合化工（01619），其后皆遭证监会勒令停牌，沽空机构的战绩也令市场重视沽空报告内容。
专家：北水参战 沽空获利空间增
财经网站编辑David Webb称，不少港股管治水平太低，而市场充斥‘只买不卖’的投资建议，沽空机构正好填补缺口。他续指，若投资者不认同报告看法，可趁机买入股份。
云锋金融研究及策略部副总裁林子俊则指，北水更多参与港股，也是沽空机构转趋活跃的诱因。他指出，北水偏向‘一窝蜂买入’，令股价易炒高，反之当公司被狙击时也会快速离场，令沽空获利空间更大。
其次，Block昨日表示，近期港股借贷转为容易，令沽空机构更易借货沽空。他续称，早年向部分‘造假股’沽空时，难以借得足够仓位，认为近年相关股份股价未有大跌，令股东对借货放下戒心，沽空机构更易借货沽空。
除上述两项原因，有熟悉监管程序人士称，不少沽空机构均在海外注册，香港不是他们的‘主场（home market）’，他们所面对的监管压力相对有限，‘若美资沽空机构在美国出手，被SEC（证委会）追查，禁止交易或其他纪律行动也更具阻吓力’。近年证监会也曾向沽空机构出手，成功迫使狙击恒大（03333）的香橼研究交出利润160万元，并禁止创办人Andrew Left参与香港市场5年。
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责任编辑：张海营
