新浪港股讯 据香港经济日报报道,‘谭仔’被收购全城关注,标志港式茶餐文化席卷世界;但后日,投资者就会见到一个时代的终结。这说法或许夸张,不过,国泰航空(00293)昨日被剔出MSCI香港指数,就像是周五恒指季检结果的前奏曲。
国泰于1986年6月获纳入恒指,较它资历更长的现任蓝筹只有13家,不外乎汇丰、恒生、长实(重组前)、中电等老牌本地股。
其他仅存的老牌蓝筹过去31年市值飞升,国泰似乎被愈抛愈远。国泰最新市值400余亿,若按恒指公司流通系数计,流通市值更只有104亿元,不意外地排行50只恒指成份股中的50位,较年初被剔除的利丰(00494),还要低45%。放眼所有港股中,国泰流通市值排名约150位,即有近百只‘非蓝筹股’市值高于国泰。
各项客观指标,国泰要保留恒指地位岌岌可危。国泰可寄望的,只余下百丽(01880)私有化‘替死’,恒指公司近年惯于半年才‘真.调整’,及恒指公司有多重视‘香港股份’的代表性。
现实终归现实,国泰收入增长差,还面对2年半高价燃油对冲合约,国泰的蓝筹地位都只是‘过得一季得一季’。失去蓝筹虽然可惜,但并不可怕,国泰于恒指权重目前仅余0.125%,以约千亿资金追踪恒指计算,即使被踢出,被动沽出的资金只有1.25亿元。以公司近半年日均成交,沽压只相当1.6个交易日,对股价未算构成重大压力。
目前,国泰最需要的是改变。来自内地、中东航空公司竞争只会多不会少,高档、低档旅客选择同样多的是,国泰除要消化对冲合约重担,要兼顾提升营运效率、服务质素谈何容易。月初升职的新行政总裁何杲没有蜜月期,被踢出恒指只算是小小气流,更大、更猛的气流还在前方。
撰文 : 今星
栏名 : 宏观分析
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责任编辑:张海营
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