【主编观市】
上周恒指未能强势突破反而是跌破5日均线，重回20日均线处。主要原因是市场遭遇众多利空因素：1，美联储议息会议尽管维持利率不变，但言论依然偏鹰。2，内地监管再度升级，造成“股债商”三杀，对港股也形成了拖累。3，在各种不利因素影响下，国际油价出现大幅下挫。
对于本周走势，智通财经相对看好，主要因为：一 ，法国选举应该没有悬念，不会出现所谓的“黑天鹅”事件，这对于资本市场属于利好消息；二，美国四月非农数据表现靓丽，增加21.1万，高于预期19万，失业率降至4.4%，创10年低点，不过薪资增速低于预期，应该说还不能完全断定六月就会加息，需要进一步观察4月CPI及零售销售数据。三，内地A股经过连续杀跌之后，有望迎来反弹走势，一旦A股企稳则对港股会起到较好的带动。当然本周中国的外贸数据及石油价格能否企稳对恒指也会起到一定作用。从技术上看，24320点是一个非常重要支撑，不破则恒指有望再度回到上升通道。
【本周金股】
【中彩网通控股（08071）】控股股东易主于主要从事互联网技术开发及网络工程的杭州恩牛。在配发及发行兑换股份、购股完成及认购完成后，51RENPIN.COMINC的持股比例将达到51.9%，成为中彩网通的控股股东。旗下杭州恩牛网络技术有限公司，业务涵盖负债管理、小额信贷、消费分期、理财四大板块，建成了综合金融服务集团的产业闭环。
其中51信用卡在2016年连续获得C轮、C+轮融资累计3.94亿美元， C轮融资单笔更超过1亿美元，刷新金融科技行业C轮记录，成为估值超10亿美元的独角兽企业。中彩网通现在的市值才12亿港元，市场憧憬杭州恩牛将资产注入。
【盈健医疗（01419）】香港本地的医疗机构。在联合医务不断创出历史新高的背景下，盈健医疗也开始逐渐受到投资者关注，毕竟盈健医疗这几年进军内地业务也做的有声有色。年初的时候，平安好医生联手香港盈健医疗，将首家线下旗舰门诊部落户上海。平安好医生作为国内领先的一站式全流程O2O健康管理及医疗服务平台，注册用户数已达到1亿2000万。
中国内地的私营医疗服务行业在过去几年经历了快速的增长；随着国家大力推行 “分级诊疗”，相信私人及小区医疗将愈趋普及，与平安好医生的合作，更能协助盈健医疗把握医疗服务行业快速增长所带来的潜在机遇。股价上，大股东也在增持自家股票，该股后期走势值得关注。
【个股地雷】
【和谐汽车（03836）】2016年的毛利出现较为严重的下滑，综合毛利下滑31.1%至7.7亿元。其中，新车销售毛利大跌44.4%至2.01亿元。如此大的亏损，源于转型造车。随后，富士康撤资，绿野汽车因拖欠供应商货款遭群体诉讼，随后进入漫长的停工周期。去年11月又爆出掌门人冯长革因协助调查而失联的消息促使股价大跌。
前阶段随着汽车板块走强，该股有一定程度的反弹。不过在整体汽车板块获利回吐后，该股价格创出阶段新低，走势明显支撑力度不够，投资者买入需相当谨慎。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指（五月）未平仓合约总数为142548张；未平仓净数41781张，到期日5月29日，未平仓合约净数比前周减少。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在24476点位置底部牛证聚集，上方熊证偏离。周末法国大选、大宗商品暴跌等等不利因素影响恒生指数上行，短期内恒指有下跌杀牛的潜力。
【新股扫描】
本周招股
交银国际（03329）
共发行6.67亿股，每股发行价2.6-3.1港元，5月11日结束招股，预期5月19日上市。
以每股中间价2.85元计算，交银国际上市后总市值约为76亿，剔除上市开支影响的市盈率约为20.8倍，市净率约为1.2倍。
交银国际扎根于香港，向客户提供全方位的综合证券及金融产品相关服务。其逆市增长的表现也显现出其抵御市场风险的能力，而其本土化的优势或也有利于其进一步扩大在香港的市场份额，不过，其当前估值不低，增长潜力仍有待验证。
本周上市
光大绿色环保（01257）
共发行5.6亿股，招股价为每股5.18港元至5.9港元，预期5月8日上市。按招股价中位数5.54港元计算，其上市后的市值约为110.8亿元。这一招股价对应其2016年业绩的市盈率约为17.6倍。
光大绿色环保旗下有生物质处理、危险废弃物处置及光伏发电和风电三大业务板块。该公司是港股唯一一家有生物质处理业务的环保企业，虽然估值不算低，但却具备较好的成长性。随着在建项目与筹建项目陆续投运，光大绿色环保的业绩或将延续增长。稳健型投资者可保持关注。
泰和小贷（08252）
共发行1.5亿股，每股发行价为1.2港元-1.34港元。4月27日结束招股，预期5月8日上市。以每股中间价1.27港元计算，泰和小贷的上市总市值约7.62亿港元。以2016年业绩为基础，并剔除上市开支的影响，其市盈率约13.8倍。
泰和小贷主要在扬州从事小额贷款业务，其客户为扬州的中小企业、小微企业及个体工商户，客户范围遍布扬州市多个区域。综合来看，泰和小贷风险控制能力不低，但其盈利能力较弱，当前成长性也较差，相对于同业来说并无估值优势。建议以观望为主。
【产业观察】
去年四季度以来经济回暖，港口企业吞吐量保持高个位数增长。一季度，港口货物吞吐量累计值同比增速为7.6%（2016年同期为1.7%），集装箱吞吐量累计值同比增速为7.2%（2016年同期为1.9%）。
今年5月将主办“一带一路”国际合作高峰论坛，战略推进有望更进一步。“一带一路”是国家级顶层战略，港口作为水陆交通及物流枢纽在“一带一路”战略中充当着重要的物流节点和项目运作参与者，将直接受益。
中远海运港口（01199）中远海运集团所属中远集运与法国达飞轮船、台湾长荣海运和香港东方海外组成的全球集装箱班轮公司联盟本月起开始运作，现时交接进展顺利。另外，航运业的市场气氛有好转，今年首季的运费表现按年有反弹，对行业而言属利好，未来市场有望进一步回暖。
招商局港口（00144）公司广泛的港口布局全面受益中国出口复苏、前海土地开发价值潜力以及深西港整合。
今年年初，中远海运港口以每股5.71港元溢价认购青岛港（06198）10.15亿股非流通内资股。中远海运与青岛港达成战略合作，拟将青岛港发展成为东北亚国际航运中心，并共同投资海外港口。机构对合作持积极正面看法。
不过，尽管港口货物吞吐量上涨，但受产能过剩、竞争激烈等原因的拖累，实质性的业务盈利水平未出现明显变化。智通财经认为，上述几只股因受一带一路高峰论坛的政策利好刺激，短线或有一波行情，中长期走势还有待观察。另外，雄安概念的天津港发展（03382）由于前期涨幅过大，因此调整较深，不过目前已经跌到启动前平台位置，一旦港口类品种出现反弹该股有望出现跟随。
【海外来风】
累计上周，道指升0.3%，标普500指数升0.6%，纳指升0.9%。
较早时，美国公布4月非农新增职位数量为21.1万个，优于市场预期的19万个。失业率降至4.4%，是2007年4月来最低。
标普11个主要分项内，9项上升，能源、电讯与原材料类领涨。金融与医疗保健类偏软。IBM跌2.5%，拖累道指升幅受压。
Edward Jones策略师Kate Warne表示，就业报告显示就业市道保持健康，经济有平稳增长，但不会太强劲。
Wedbush Securities股票交易总监Ian Winer指出，数据反映工资增长放缓，令到经济前景存隐忧。
投资者关注欧罗汇价。法国总统次轮投票在星期日举行，市场预期马克龙将获胜，但倘若马琳勒庞意外胜出，大市将有重大冲击。
【主编感言】
上周恒指冲高回落，强势个股回调比较明显。勒庞已经承认败选，摇摇欲坠的欧元区继续维持，欧元兑美元汇率走强。外围对恒指的负面影响暂时告一段落，内地对金融去杠杆行动预计仍然将会持续，但是消息对心理层面的影响开始减弱。恒指虽然短期内仍回调，但是依然在强势区间，一些优质个股也有明显的下跌抵抗，南下资金依然保持较高的水平，继续下跌的空间不大，静待指数的调整结束。
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责任编辑：张海营
