港股大蓝筹高位休整 静待下轮驱动因素

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　　文 | 万永强（智通财经研究中心总监）

　　美股周四（2月9日）收盘大涨，三大股指齐创历史收盘高位。此前，特朗普表示，将在未来几周宣布税收相关的政策。特朗普在与美国航空业高管层见面时表示，将在未来两三周内公布减税方面“现象级”的事情，但并未透露更多细节。

　　道指盘中一度涨超150点，收涨118.06点，报20172.40点，创下历史收盘新高，其成份股中高盛贡献了最大的涨幅。标普500指数收涨0.58%，报2307.87点，创历史收盘新高，金融板块领涨。纳指收盘涨0.58%，报5715.18点，也创下历史收盘新高。

　　恒指周五（2月10日）早盘高开0.51%，开盘后涨幅扩大，最高涨逾百点，最高见23718点，再创四个月新高，其后涨幅收窄，午后港股升幅继续窄幅整理，尾市略有回落。

　　截至收盘，恒指报23574.98点，涨0.21%，大市成交额856.1亿。

　　美减税计划+中强劲贸易数据 恒指高位震荡

　　港股周五的走势总体还是保持强势的状态，不过尾市有所回落。从消息面来看，利好消息还是比较多：

　　一是美国方面，周四（2月9日），美国政府表示，总统特朗普打算在未来几周内宣布税改计划。特朗普说：“要降低美国企业的税收压力是项大工程，而目前我们的进展非常顺利。我预计会在未来两三周内宣布关于税改的计划”，计划包括对个人和企业减税，旨在激励企业将工作岗位留在美国国内，并扶助促进美国经济成长。这个消息直接刺激了美股的大涨，美股三大指数再度创出历史的新高。

　　另外2月9日晚，美国联邦第九巡回上诉法庭维持华盛顿州联邦地区法院暂停特朗普移民禁令的裁决，再次拒绝了司法部恢复特朗普针对7国移民禁令的请求，允许受到禁令限制的人们进入美国。消息一出，推特、优步、谷歌和苹果等近100家美国企业向法院表达了他们的“友好”诉求，也对特朗普的“禁穆令”表示反对。他们认为，这一禁令阻碍了美国公司吸引顶尖人才的能力，将对其造成实质性的伤害。

　　不过，特朗普在裁决公布后向记者表示，拒绝恢复禁令只是第九巡回上诉法院的决定，他要在这个问题上赢得最后的胜利。这说明了“禁穆令”依然充满变数，最终还要等待联邦最高法院的裁决。

　　二是国内方面，海关总署数据显示，按人民币计，中国1月出口同比增长15.9%，预期+5.2%，前值+0.6%；1月进口同比增长25.2%，预期+15.2%，前值+10.8%。中国1月贸易顺差3545亿元，收窄2.7%，预期3072.5亿元，前值2754亿元。数据显示进出口双双好于预期，主要与三个因素有关：一是人民币累计贬值幅度较大，对外贸的提振作用显现，二是与欧美日东盟市场的复苏有关，三是内需持续好于市场预期。预计2月进出口增速将继续维持超高水平，3月之后进出口增速将由于基数原因会出现回落。当然出口这一块依然要观察外围经济能否继续保持稳定增长。

　　以上的利好使得港股走势比较强劲，但尾市回落主要还是担心特朗普与安倍晋三的会晤，预计贸易和汇率将成为关键话题，相关消息可能会对金融市场造成负面影响。因为特朗普曾指责日本故意令日元走软，以推动出口并获取相对美国的不公平贸易优势。同时指责日本令美国生产商进入日本汽车市场的途径非常有限。这或许导致日元成为特朗普的攻击目标。

　　大蓝筹高位修整 待下轮驱动因素

　　从盘面看，市场的热点有一定的降温，活跃个股明显没有前几天强劲，因为可以再度拉升的品种已经不太多，大部分强势品种都已经拉到位，一些补涨的品种在开始活跃。另外老龙头腾讯控股（00700）走势偏弱，其他大蓝筹也在高位修整。

　　市场需要消化一下获利盘及等待新的驱动因素。不过智通财经推荐的十大金股表现依然亮眼，其中二月十大金股：中国重汽（03808）涨2.73%、敏华控股（01999）涨3.6%、四环医药（00460）涨1.23%；一月金股：中化化肥（00297）涨3.2%、中国石油股份（00857）涨2%、白云山（00874）涨1.73%；2016年十二月金股：蒙牛乳业（02319）涨4.42%；十一月金股郑煤机（00564）涨4.76%，自推荐以来累计涨幅25.4%。

　　航运类、钢铁类、医疗保健类表现出色

　　从板块看，周期性品种继续表现出色，如航运类、钢铁类。港口类：中外运航运（00368）涨4.82%、大连港（02880）涨3.57%、中远海控（01919）涨3.02%、中远海发（02866）涨2.86%，BDI的逐步复苏给航运股带来了机遇。

　　钢铁类：马鞍山钢铁股份（00323）涨6.25%、鞍钢股份（00347）涨4.23%，该板块继续受益于供给侧改革及业绩的改善。

　　另外医疗保健也表现抢眼：中国中药（00570）涨5.63%、先健科技（01302）涨3.33%、复星医药（02196）涨2.24%、白云山（00874）涨1.73%、神威药业（02877）涨1.47%、四环医药（00460）涨1.23%。

　　近日，国务院办公厅发布了《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》，为进一步提高药品质量疗效，规范药品流通和使用行为做出了具体规定，在药品生产方面：全方位保障药品质量疗效，关注产业结构性变化。意见对于药品生产环节的多项规定都是为了促进医药产业结构和临床用药结构的调整和优化，总体利好创新药、高壁垒仿制药、急短缺用药、低价药和特殊用药，在行业集中度提升、产业并购整合加速过程中，能提供优质供给的龙头企业将强者恒强。建议关注药审改革、一致性评价、两票制、处方外流、临床用药结构变化带来的结构性机会。

　　油价反弹，石化板块上涨：中石化油服（01033）涨3.9%、中国石油股份（00857）涨2%、中海油田服务（02883）涨1.76%、中国海洋石油（00883）涨0.94%。

　　从技术上看，恒指乖离5日均线，另外已经触及布林线的上轨位置，要小心出现指数的修正，但总体还是处于多头市场当中。