沽空机构在港连番失利 业界：股权集中股难攻破

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　　新浪港股讯 12月29日消息 据香港明报报道，沽空机构近年于港股市场愈见活跃，继2015年公开狙击7家上市公司后，2016年至今再有8家公司遭遇‘空袭’，创下历史新高。尽管如此，似乎因市场低流动性问题，沽空机构的战果不及以往，再加上香港证监会此前亦作出首宗针对沽空机构的法律诉讼并获胜诉，令‘空军’在港生存道路愈来愈难行。

　　临近年尾，沽空机构仍未有停手之势，成立于2015年，其网站与报告均以简体字示人的沽空机构‘钟馗研究’，昨日突剑指中国擎天软件（1297），令2016年至今遭沽空机构狙击的上市公司增至8家，创下历史新高。

　　去年遭狙击股多挫五成以上

　　不过，与2015年沽空后股价动辄大跌五成以上的战绩相比，沽空机构于2016年似乎开始遭遇阻滞。2014年首度狙击港股的浑水（Muddy Waters）于本月再度出手，直指正进行资本重组，并计划回归A股上市的辉山乳业（6863）虚报利润率及大股东涉嫌侵吞公司财产。惟遭攻击后的辉山当晚即发布澄清公告反驳，随后几日股价累计跌幅最多为4.27%；与此同时，辉山主席兼大股东亦继续增持股份，现时持股量已达74.06%，离25%的最低公众持股量红线仅一步之遥。

　　除辉山个案外，匿名分析（Anonymous Analytics）亦似在今年‘中伏’。匿名分析近两年崛起，并在狙击后令御泰中彩（0555）与新昌集团（0404）股价分别大跌八成与六成；不过，本月13日狙击创业板借贷公司中国信贷（8207），指其涉嫌造市、操控市场。中国信贷成为本港第一家遭沽空机构公开点名的创业板公司，但公司股价在最多下跌一成后愈升愈有，最多曾飙升近三成。由于沽空机构须通过股价下跌赚取沽空差价，中国信贷股价强势，甚至有可能令匿名分析的淡仓被‘夹爆’。

　　谭绍兴：上市公司渐熟习应对

　　香港投资者学会主席谭绍兴表示，沽空机构原本于美国活跃，惟由于长期停牌政策令借货沽空成本大增，加上本港现时‘啤壳’频现，促使沽空机构调转枪口转向香港。他续称，近年香港包括上市公司与财经公关等已开始熟悉并了解如何应对，令缺乏实质攻击点的沽空机构难以成事，可称香港企业的‘初步胜利’。

　　业界：股权集中股难攻破

　　有熟悉股市运作的证券界人士表示，沽空机构狙击成败，实际与其选定目标本身股权分布关系更大。该人士称，由于借货成本高昂，股价亦受供求因素推动，沽空机构常避免与股权集中的公司交锋，皆因此类股份难现股东大手沽货推跌股价情况。以今年7月急挫的德普科技（3823）为例，大股东持股不足两成且其中不少已经抵押，高度分散的股权使其‘一击即破’。惟令沽空机构为难的是，本港不少细价股大股东的实际持股量并不易侦测，‘有些表面持股10%，但其实有九成货系用不同人头持有’，令此类股份难被攻破。