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随正如之前我们预料，随着方便面主流产品的价格回归，以及对饮料业务旗下产品的逐步梳理，公司三季度业务已出现改善，考虑到未来一年的低基数以及今年优退补偿金的计提完毕，预计公司17 年业绩有望呈现同比好转趋势，但我们认为这已基本反映在当前股价之中。由于公司尚缺乏有影响力的新品驱动，而其现有的产品竞争力正面临挑战，我们仍然担忧公司未来持续增长的动力不足。我们分别上调公司16 及17 年盈利预测至1.77 亿和2.47 亿美元，反映三季度的业绩改善，上调公司目标价8.17 港元，相当于17 年盈利预测的24 倍市盈率，维持持有评级。
第一上海：给予网龙买入评级
考虑到公司三季度整体业绩的波动，我们下调了其收入和盈利预期，但是鉴于：1）游戏业务保持稳定态势，同时具备持续增长的动力；2）国内教育业务虽然仍处于投入周期，导致短期难以产生利润，但收入增长显著，同时产品获得师生认可，而Promethean 依靠ClassFlow 的扩张，收入不但依然处于增长趋势，同时其EBITDA的持续转正也体现出公司在业务达到一定规模时对成本的控制能力。我们维持分部估值法，获得目标价30.30 港元，较现价有26.25%上升空间，维持买入评级。
花旗：降比亚迪至沽售评级
花旗发表研究报告，指对比亚迪（43.8， -1.55， -3.42%）（01211.HK）2017年盈利前景感忧虑，因预料内地新能源车补贴最少削减20%。电动巴士作为今年盈利引擎，恐将面对定价及利润率压力。该行料公司2017年盈利倒退21%，而未来盈利负面消息将成为股价下跌的催化剂，评级由‘中性’下降至‘沽售’，目标价由50元下降至35元。
花旗：维持数码通买入评级
花旗发表报告指，在本港电讯公司中，首选香港电讯（06823.HK），因预期公司固网业务的增长及利润表现改善；认为香港宽频（8.82， 0.04， 0.46%）（01310.HK）与数码通（00315.HK）的合作对数码通有正面影响，并为和电香港（00215.HK）带来压力。该行维持数码通的‘买入’评级，目标价由15.2元下调至12.5元，维持和电香港的‘中性’评级，目标价由2.8元下调至2.6元。基於电讯盈科（4.51， 0.03， 0.67%）（00008.HK） 近期表现跑输大市，该行认为其非电信业务具增长潜力，因此将其评级由‘中性’上调至‘买入’，目标价由5.8下调至5.3元。相信增长稳定、低外汇风险、已改善的财务状况及派息空间上升，均有助抵销美联储加息对本港电讯公司的影响。
瑞信：升电盈至中性评级
瑞信发表研究报告，指电盈（00008.HK）股价自8月起下跌22%，现时贴近目标价4.55元，估值已合理，故将其评级由‘跑输大市’升至‘中性’。
瑞信升高鑫零售评级至跑赢大市
瑞信发表研究报告，将高鑫零售（06808.HK）评级由‘中性’提升至‘跑赢大市’，以2017年预测市盈率27倍计，目标价由5.95元升至8.5元。该行指公司依靠同店销售回稳，及有放成本控制，业务呈复苏，故上调公司2016至2018年每股盈测分别8%、20%及21%。
瑞信：维持长实地产跑赢大市评级
瑞信报告指出，长实地产（01113.HK）以75.89亿元购长和（93.4， -0.40， -0.43%）（00001.HK）飞机租赁业务，当中62.74亿元以现金支付。该行相信，随着集团投资组合扩张，料来自飞机租赁业务的盈利贡献增长将加快，因此上调2017/18年盈测3.3%及4.6%，目标价由66.3元升至66.6元，维持‘跑赢大市’评级。
摩通：维持银河娱乐增持评级
摩根大通发表报告表示，上调银河娱乐（36.65， 0.90， 2.52%）（00027.HK）目标价，由39元升至41.5元，维持‘增持’。该行预期澳门博彩收入明年上升12%（其中贵宾厅收入上升9%，中场收入上升14%），并估计2018年博彩收入上升7%（其中贵宾厅收入上升3%，中场上升10%）。故该行上调对银娱2017至2018年EBITDA预测平均5%。
摩通：维持永利澳门增持评级
摩根大通发表研究报告，料澳门2017年赌收按年增12%，2018年则增7%，因此将永利澳门（01128.HK） 2017至2018财年税息折旧及摊销前盈利（EBITDA）预测提升7%。该行提高股份目标价，由14.5元提升至16元，相当於永利经常性自由现金流收益率约8%、2017年及2018年的企业价值约17倍及14倍。维持‘增持’评级。
大摩：首予中粮肉食增持评级
中粮肉食（1.65， 0.01， 0.61%）（01610.HK）保荐人摩根士丹利发表报告，首予中粮肉食‘增持’评级，目标价2.5元，基於现价为2017年市盈率预测6倍，估值相对同业吸引，估计2016-18年盈利年复合增长率为18%，产能扩充及经营效率改善，将带动业务增长，加上单位销售成本有望降低，料集团盈利能力可改善。
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责任编辑：张海营
