基金经理解开深港通投资锦囊 杨德龙看好蓝筹

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　　见习记者 房佩燕

　　在昨日举行的国务院常务会议上，《深港通实施方案》获得批准，对深港通期待已久的基金公司纷纷表示，深港通的获批意味着内地、香港资本市场改革的重启，香港市场或受益更大。

　　两地资本市场改革重启

　　鹏华基金经理陈龙表示，深港通的推出不仅是沪港通简单的延续，也意味着内地、香港资本市场改革的重启，意味着国内资本市场对外开放的重启，香港资本市场重要战略作用重新得到高层的重视。

　　广发沪港深新机遇基金经理余昊也认为，深港通获批，特别是不设总交易额度限制的安排，明确了国家对港股市场的定位：港股不再只是主要针对外资投资者的大洋，而变为内地投资者和外资投资者共舞的内海，是中国企业直接融资的主要市场之一。这解决的是投资者对港股的最大担忧——边缘化，未来港股在国家层面定位将是主要的投融资市场，不存在边缘化的情况。而沪港通、深港通接连开通，使得港股对内地投资者全面开放，由于投资者结构的根本性改变，制度性的红利就是中长期港股估值体系将和A股趋近。

　　南方基金国际业务部负责人黄亮十分看好深港通对香港市场的影响：首先，拓展了之前沪港通中的港股范畴，使得内地投资者有更加全面的选择；其次，深港通的开通将为香港市场继续引入内地的资金，相对的估值优势将成为资金的首选，国内资金的进入对于港股市场长期的稳定发展具有积极意义；第三，深港通的开通对于A股市场全面开放也有着深远的意义，纳入世界主流股票指数的概率大大提升。

　　融通基金深证100指数基金经理何天翔则表示，由于AH股市场的投资者结构不同、退市机制不同、交易规则不同、市场偏好不同，所以深港通的开通是否能改变AH股估值差，尚有待于验证。

　　深港通概念投资主线

　　市场对于深港通的到来早就期待已久，不少机构也早已对此做好布局。

　　一直在强调要拥抱蓝筹股的前海开源基金杨德龙坚信：深港通开通将为蓝筹行情添柴加火。他认为，深港通开通受益的板块主要是一些优质的蓝筹股，特别是一些香港稀缺板块和品种，比如像白酒、医药、军工等；投资布局于港股的基金也会受益。

　　南方宝元基金经理林乐峰表示，投资布局深港通概念有三个主线：一为低估值高股息率的蓝筹股，如家电；二为稳定增长的消费品，尤其是港股里较为稀缺的品种，如白酒、中药等；三为直接受益于深港通新业务的券商板块。

　　实际上，深港通不仅利于A股市场，港股的不少板块也获益，甚至有不少基金经理认为深港通更利好港股。

　　鹏华基金陈龙就表示，香港中小市值股票相比A股具有更大的估值差异，两地同时上市H股相比A股也具有更高的折价。随着两地资本市场的互联互通将得到进一步强化，两个市场投资者结构的融合也将使得估值差异得到修复，更大程度上利好香港中小市值股票。

　　广发沪港深新机遇基金经理余昊认为，对于境内投资者来说，港股蓝筹的配置价值更高。在国内资产荒、预期收益率普遍降低的背景下，通过配置权益类资产来提高收益率是一个可行的方向。在权益类资产的选择中，港股蓝筹较A股有较大的优势。他表示，从目前港股本身的情况看，港股作为典型的美元资产，享受着A股没有的人民币贬值和高分红特征，同时正处在企业ROE触底反弹带来的估值触底反弹过程中。在深港通和沪港通的利好下，港股正在享受历史性低估值反转的制度性红利。

　　招商基金白海峰也建议，深港通开通之后，南下资金可利用港股的高票息特点，布局高票息品种。此外，随着负利率资产规模增加，债券收益率下行并不断创历史新低，高股息、低波动、有业绩的类固收金融资产价格（高分红蓝筹股）会大概率跑赢基准，具有较好的投资价值。