翠花！上酸菜：深港通标的全梳理

　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　文/格隆汇 卖报外行家

　　今天收盘之后，突发消息，国务院已批准《深港通实施方案》！同时，香港交易所将于晚上9点就深港通举行媒体发布会。所以理解起来就是，这次，深港通真的近了！

　　对于深港通，标的应该从三个方面去寻找

　　1）折价

　　深港通不管最后标的范围如何，可以100%确定的就是，深港两地的17只AH股，一定会纳入其中，所以中间折价大的几只，必然会迎来炒作。从最近几日的盘面，不管是深股还是港股，折价排名前几的股票，都遭到了热炒。对于南下的投资者，对港股的其他标的或许有不认识的，但是这17只深圳上市的港股，投资者应该会相对了解。沪港通中的AH股主要是一些银行地产能源这类的大蓝筹，所以总体折价幅度比较有限，参考现在的AH溢价指数为125，那么总体上A股只比港股贵了25%。而深港AH股，A股平均是港股的200%。其中折价最大的5只，山东墨龙，东北电气，浙江世宝，新华制药和海信科龙，常年盘踞在AH折溢价榜的前五位 。目前折价最大的浙江世宝和山东墨龙都不到A股的3折，如果未来折价率可以到A股的50%，这都可能是翻倍的涨幅。

　　2）港交所&券商股

　　其次深港通利好港交所，券商这类从交易额中获利的标的。首先推荐的应该就是港交所（0388.HK）。

　　而港股中的券商股从业务范围可以分为大陆券商和香港本地券商

　　在港上市大陆券商

　　香港本地券商股

　　其中国泰君安国际和海通国际是大陆券商在港的业务部门，他们中绝大多数的客户来源是大陆，应该说是非常受益于深港通的。除去上面这些，香港还有个上市的大型基金公司惠理集团（0806.HK），如果港股走好，手上持有大量港股的惠理集团，没有理由会差。

　　3）港股稀缺

　　根据目前消息，港股这边纳入深港通的标的范围极有可能是恒生小型股指，而在恒生小型股指中，有些标的要么是稀缺标的，要么是概念达人，总之都非常具有价值，也很符合大陆投资者的喜好。

　　医疗服务&医药制造：

　　凤凰医疗（1515.HK）

　　民营出身的凤凰医疗接连引入华润医疗和中信医疗两大央企医疗服务集团，意图将公司打造为中国乃至亚洲最大的医疗服务管 理集团。凤凰医疗本身就属国内民营医疗管理机构的领先者，其管理经营能力在过往的医院业绩中充分体现， 华润医疗和中信医疗旗下医院的注入并入股为凤凰医疗带来医院资产的全国性外延布局，更重要的是有了央企的品牌和 信誉背书，然而这才是用钱都买不来的资源。民营有管理，国资有政策和资金，这个组合有点凶残，目前华润、中信入主还在走流程，年内如果这个落地，那凤凰这个医疗服务的龙头绝对是妥妥的．．．

　　和美医疗（1509.HK）

　　和美医疗是中国最大的营利性专业私立妇产科医院集团，公司先后创立了“现代女子”、“俪人”和“和美”三个品牌，其中“和美”定位高端妇儿，布局选择一线城市，是公司未来的重点发展及转型方向，旗下共有11间医院，从2009年开始成立医院速度加快，以高端品牌“和美”为主。2016年五一劳动节，魏则西事件引爆网络，莆田系医院一时站在舆论的暴风眼中，港股莆田系上市公司毫无悬念的集体暴跌，莆田系出身的和美医疗也无法幸免于难，公司随后也启动了回购，累计回购5939万，均价4.98元/股。莆田系的风波是一次性事件，作恶的也不是和美医疗，那这样出身的原罪究竟有多大的影响呢？能持续多久？

　　先健科技（1302.HK）

　　先健科技为全球领先治疗心脑血管和周围血管疾病的微创介入医疗器械供应商，是全球先天性心脏缺损封堵器第二大供货商。全球医疗器械巨头美敦力集团在2012年底就与其建立战略投资关系，能被行业大哥投资，过得了大哥的DD，说明其科研能力还是很强的。近年来的核心驱动要素就是左心耳封堵器，LAAC 是一个出血量极小、不需要进行开胸的微创手术，其机理是通过封堵左心耳防止血栓扩散进而降低中风的风险。波士顿科学的Watchman 是目前唯一在CE 和CFDA 同时上市的LAA封堵器（最近拿到了FDA，马上进入美国医保），这个新类目的手术逐渐被市场接受。左心耳封堵器是一个行业的突破，打开了一个新类目的手术，先健是行业的龙头，其产品具有自主知识产权，在临床数据上比Watchman更好，且可回收，在CFDA获得绿色通道，2016年5月拿下CE的批文。

　　石四药集团（2005.HK）

　　石四药集团是国内第三大的大输液公司，主要地盘在华北区域，目前大输液格局已经很清晰，老大科伦药业体量遥遥领先，华润双鹤和石四药集团处于第二集团，大输液的受运输半径所限，基本地盘已经分好了，没有特别大的企业间的斗争，目前斗的是整个医疗改革的限抗和限输液。然而在这样的时刻，2015年石四药集团在市场上变着法子进行回购，2016年科伦继续增持，持股比例已经提到了11.03%，6月-7月，大股东曲继广持续的增持，目测花了700~800万左右，持股比例35.35%。多年以前，科伦是想控股石四药来着，结果给港交所叫停了，这会两边又在买了。

　　设备制造：

　　中国通号（3969.HK）

　　5月份出炉的《交通基础设施重大工程建设》中指出，2016年至2018年将重点推进铁路、公路、机场及城市轨道交通项目303项，总投资额达4.7万亿元人民币，预计平均年增长率将达至14%左右。专门从事铁路通讯设备的中国通号（03969.HK）显然是最受益股之一。

　　原材料：

　　中国宏桥（1378.HK）

　　唯一有能孤网运行的自备电厂的铝行业民营股，毛利率远超同行。在其刚刚公布的财报中，截至六月底的铝产能达到590万吨/年，较去年同期的450万吨增长近三成（29.8%）。该公司上半年营收年增13%至38亿美元，净利年增20.7%至4.92亿美元。相比于同行业内其他公司连年亏损的业绩，中国宏桥表现优异。

　　消费：

　　李宁 （2331.HK ）

　　中国国内体育第一大运动品牌，在经历多年去库存转型阵痛后，目前业绩已经逐步改善。2015年实现营收70.9亿元人民币，同比增长17%，并扭亏为盈，实现盈利1400万人民币，经营现金流改善至6.9亿元人民币，公司现金周转周期76天，改善26天。2016年上半年公司再发盈喜，上半年实现净利1.48亿元，毛利率提高1.5个百分点。

　　维珍妮 （2199.HK ）

　　公司是全球领先的贴身内衣公司，透过IDM业务模式，为全球领先的品牌创新、设计及制造一系列的贴身内衣和功能性运动类产品。根据弗若斯特沙利文报告，公司的IDM业务模式带领公司快速发展，使公司成为行内全球首屈一指的胸围制造商。其客户包括L Brands拥有的Victoria’s secret 和VSX， Hanesbrands Inc拥有的Bali、Maidenform和Champion等一系列大牌。

　　翠华控股 （1314.HK）

　　茶餐厅第一股，代码1314（一生一世）。2012年上市，上市之后扩张迅猛，但赶上行业寒冬，收入与净利不断下滑，股价也下滑至历史新低水平。近日，大股东有卖盘意向，或给公司带来新的发展机会。

　　TMT：

　　慧聪网（2208.HK）

　　中国B2B行业老二，老大阿里巴巴在美国上市，大家别想了。股价下跌两年主要因为传统B2B遇到瓶颈，目前正在努力转型中，通过深度介入中间交易和金融环节来获得未来持续的增长。现阶段股价应该反映了公司转型期的镇痛，如果未来转型成功，公司将获得难以想象的成长空间。从目前的一些数据来看，公司转型非常成功，一季度完成的GMV就超过了去年一年的。

　　中国民航信息网络 （0696.HK）

　　深港两地唯一稀缺标的，公司业务可以形象总结为民航业中的银联。公司是中国航空旅游业信息技术解决方案的主导供货商，核心业务包括航空信息技术服务、分销信息技术服务、航空结算及清算服务等。所运营的信息系统列入国务院监管的八大重点系统之一。同时集团是全球第四大GDS（航空旅游分销系统提供商），拥有全球最大的BSP数据处理中心。

　　网龙 （0777.HK）

　　网龙是领先的互联网/游戏公司，从运营超过 10 年的旗舰端游魔域 和征途，到 17173.com 到 91 无线等；目前切入 K12 课堂体系，利用领先的技术和运营，辅以适度并购，打造颠覆性的教育生态系统。游戏业务年内仍有望维持双位数增长，而公司全力转型布局终生教育生态， 切入 K12 教育课堂教学系统，之前收购普罗米修斯、苏州驰声、 AR/VR 公司， 打造教育产品技术闭环。是中国VR教育的龙头企业。

　　数字王国 （0547.HK）

　　VR最稀缺的内容供应商。数字王国是一家好莱坞的影视特效公司，并且从2014年开始向虚拟人业务和虚拟现实业务两个领域发展。目前的三条业务线：视觉特效、虚拟人物和虚拟现实360度全景相机。这些业务占公司收入的99%，其他还有一些物业和贸易业务。其中最亮眼的就是公司的VR内容制作能力，公司不久前港和优酷土豆签订合作协议，提供VR内容。公司7月19日在水立方举办首个全球及大中华战略发布会，发布了最新的超高清360度 VR 摄录机Zeus，支援360度全方位无缝串流直播拍摄，解像度达4K。 Zeus将在今年夏天应用在里约奥运会等国际体育活动的实时拍摄上。 在之后的里约奥运会上，公司和组委会签约，作为独家技术提供商，参与360VR方式的直播全程17天的赛事，相关节目会通过全球22个最大的电视台推送给观众。公司在其中不但要进行节目内容的制作，还要帮助这22个电视台制作专用的360VRAPP，并最终呈现给消费者。

　　4）格隆汇港A股100

　　当时港A股100这个指数设立的初衷就是为了布局深港通，里面的个股基本都是符合内地者投资口味的个股，希望能帮到大家做个初选。