中外券商眼中的深港通“热词”

　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　深港通开锣，对于中介机构——中外券商而言，无疑是锦上添花的一桩美事。但实际上，是否人人都认为这是份“美差”？智通财经统计发现，在大部分中资券商眼中，认为深港通带来的机遇大于挑战。中资机构普遍将深港通提至“战略”层面，对其开通较为期待。在大部分内地机构看来，深港通的战略意义主要在于促使我国与境外资本市场接轨，以及优化本土资本市场的优化投资理念。

　　有别于中资机构的“热血”，外资大行对深港通相对淡定。在部分外资大行看来，深港通对两地股市指数影响有限，但随着计划额度扩大又或可投资领域增加，相关上市公司将可受惠。

　　两地差异

　　申万宏源证券认为，A 股与港股市场结构差异较大，而正是因为双方市场投资理念差异大，相互参与到对方的市场更需要采取“入乡随俗，求同存异”的心态。

　　中小市值

　　花旗认为，“深港通”的标的可能会包括中小盘股，为此相关板块会有机会。无独有偶，瑞信也认为一些高质素小型股也有良好增长前景，且对内地散户而言更具吸引力，而之前“沪港通”并未有包括。因此，瑞信指出，“深港通”开通，如果南下投资涉及高增长小型股，将会吸引内地散户投资。

　　瑞信推介6只受惠深港通的小型优质港股，包括和谐汽车（03836），目标价8港元；智美体育（01661），目标价4港元；匹克体育（01968），目标价2.7港元；东瑞制药（02348），目标价7.5港元；香港宽频（01310），目标价11.5港元；粤丰环保（01381），目标价5.5港元。

　　另外，中金公司、申万宏源、第一上海、兴业证券也认为，“深港通”将使得港股中中小市值公司将更具吸引力，其中优质个股会取得不错的收益。

　　申万宏源预计，恒生小型港股相对深市股票可能更具吸引力，中小型公司的股价或由于深港通的新安排而受到正面推动。此外，申万宏源表示，A 股价值成长股及稀缺性个股值得关注。

　　第一上海表示，无论是内地投资者的投资偏好，还是港股估值无论横、纵向比较都处于较低水平，加上人民币虽然短期趋稳但长期来看仍然存在一定的贬值预期，在内地外汇管制趋紧的情况下，通过“深港通”投资香港小盘股不仅获利空间更大，也可以有效规避汇率风险。

　　其他荐股

　　摩根士丹利表示，作为较长线投资，摩根士丹利推荐与新经济相关的股份，以及为内地投资者提供好的地区分散选择，例如友邦保险（01299）。民生证券建议关注港股稀缺的A股品种，包括白酒、医疗保健、公用事业、化纤、休闲消费。此外还建议关注，高股息和低估值个股和较港股具有行业估值优势且业绩较佳的个股。万和证券推荐深圳机场、大地传媒、华闻传媒、乐视网、宋城演艺、科大讯飞、海康威视、老板电器、万科A、格力电器、五粮液和云南白药。 此外，在国泰君安证券看来，“深港通”的开通，参考“沪港通”开通的股价表现，A+H两地上市的公司股价或有正面表现。

　　进一步与国际接轨

　　第一上海证券认为，“深港通”的推出将让港股受到内地投资者更多的青睐，港股整体将持续受益，并且，港股已体现出一定的风险边际，具有较佳的风险回报比。

　　民生证券认为，深港通的战略意义主要在于促使我国与境外资本市场接轨，以及优化本土资本市场的优化投资理念。

　　对于深港通开通，民生证券建议关注投资者门槛降低、额度扩容等潜在超预期因素；开通后近半年有望迎千亿增量资金，但市场影响或相对有限；以及“沪港通”可能扩容这三点。

　　兴业证券认为，深港通将进一步提升内资在港股中的话语权。从“沪港通”到“深港通”，内资在港股的影响力有望进一步提升。

　　并且，兴业证券称，随着中国资本项目开放，跨境投资迈入新时代，内地资金将是决定港股市场资金面和新一轮行情的新变量。中长期最重要的作用是港股定价权的变化。