花旗：MSCI六月或有条件纳A股 机构仍担心停牌潮

资料图：MSCI能否纳入A股。图片来源 网络

　　新浪港股讯 5月23日消息，据香港经济日报报道，MSCI纳入A股年度检讨3周后正式揭晓，内地近月连环推新政，回应MSCI疑虑。花旗香港区证券服务部主管陈金丹预期，今年将有所突破，MSCI可能会附加条件地纳入A股。

　　MSCI全球指数是指由摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International）所编制的股价指数，俗称“摩指”。

　　6月15日清晨公布结果

　　MSCI于香港时间下月15日清晨宣布，会否于国际指数系列纳入A股，令A股晋身成为国际金融机构投资时的基准范围。MSCI去年宣布拒纳A股时，同时带出3大疑虑，内地监管机构于推出年内逐一回应。

　　以纳入国际指数为契机，A股近3年来改革不断，陈金丹接受本报专访时称，外国投资者在内地持股比例不高，待真正进入A股才能增加谈判分量。

　　花旗是本港少数兼备托管行与券商两大业务的银行之一，主力服务机构投资者。陈金丹指，内地监管机构近月的回答“虽非最理想，但余下问题并非无法解决”，今年与客户商议时，他们普遍反应正面，MSCI可能“有条件纳入A股，并列出数项待办事项”。

　　遏停牌潮方案 短期望出炉

　　她续称，目前最大疑虑是去年股灾期间广泛A股停牌，令机构客户于申购赎回时，可能面对流动性风险，“不知道能否在MSCI公布前解决，但认为中方正朝正确方向推进。”上交所去年已提出限制A股停牌时的要求和时限，有内地媒体称，上交所最快于本周、赶及MSCI决策前正式通过咨询，陈金丹也指可能最快一、两周就有相关决定出炉。

　　广泛停牌的疑虑以外，陈金丹认为，其他疑虑都不是重大问题。她指出，A股采用“股票T+0、资金T+1交收周期”，较其他主要市场少一天，对欧美投资者都是挑战，但现在都有商业机构提供解决方案；QFII每月20%资金汇出限制并非理想，但投资者也可利用沪港通等方法，改善资金流动性。

　　内地监管机构去年集中精力稳定A股市场，及至今年咨询结果出炉前夕，才加快回应MSCI提出的疑虑，陈金丹不担心改革来得太迟影响结果。“这些改革以往已作讨论，中国不是突然改变过来，而是MSCI和外资机构提出诉求后的结果。”

　　MSCI纳入A股议题反覆讨论两年多，陈金丹认为市场不用过于着重A股会否获纳MSCI，“这只是时间问题，就算现在尚未纳入，投资者都需要‘中国策略（China Strategy）’。内地已是世界第二大经济体，人民币也可能成为三大货币之一，如只等待指数纳入，单单追逐潮流，很难从潜在机会中得益。”

　　她续指，MSCI目前咨询只建议纳入A股5%流通市值，且于12个月后才生效，料不会触发显著的资金流动。据MSCI咨询文件，A股于纳入初期只占MSCI新兴市场指数1.1%权重，有券商预料届时只会触发200多亿美元流入A股。