证券时报记者 钟恬
恒生AH溢价指数昨日早盘一度触及91.17点,创下该指数2006年5月以来的8年新低,反映总体上A股比H股折价8.83%。
事实上,6月以来该指数就一直在100点之下,在此背后,是6月份以来AH股板块中H股潜流暗涌,大多数走势强于对应的A股。
沪港通带旺高溢价股的H股
浙江世宝H股就是一个典型的例子。浙江世宝长期以来居于A股对H股溢价的榜首,在沪港通渐行渐近之际,理所当然地得到了市场资金的大力炒作。可以说,每一次沪港通相关消息的出炉,都会成其股价暴涨的催化剂。
早在今年4月10日,横盘近两年、股价在3港元左右徘徊的浙江世宝H股突然异军突起,在午后放出历史巨量,当天一度涨幅超过80%,收盘仍涨64.63%。
当天内地证监会[微博]及香港证监会发布联合公告,宣布决定原则批准上交所[微博]、港交所、中登公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点(沪港通)。内地及香港两地投资者将可通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。随后,该股虽然调整了近半个月,消化了大半涨幅,接着碎步上行。
6月中旬至今随着沪港通启动日期渐近,人民银行[微博]相关人士预计可按原定计划在10月“通车”,浙江世宝H股再度成为炒作的焦点,6月11日、12日、14日及23日涨幅均超过10%。今年以来,该股累计涨幅已超过160%。仅在6月份以来,该股阶段涨幅就达82.6%,而同期其A股仅涨2.49%。不过,昨日浙江世宝的A股收于20.61元,H股收于8.17港元,考虑了汇率的因素,A股对H股仍溢价2.17倍。
浙江世宝并非唯一一只因A股与H股价差大而被爆炒的股票,在A股对H股溢价榜居于前列的山东墨龙、洛阳玻璃和东北电气也同样受到资金关注,这些股票H股6月以来涨幅都在40%以上,但A股涨幅均低于5%,其中洛阳玻璃还微跌0.69%。据证券时报数据部统计,目前A股对H股溢价率在1倍以上的股票有10只,除了上述4只外,还有南京熊猫、洛阳钼业、重庆钢铁、新华制药、*ST京城和昆明机床。除洛阳钼业外,这10只股票的H股6月以来上涨的幅度均超过20%。
两地市场互相影响
H股整体跑赢A股
近日也有A股与H股价差并不明显,但A股走势平淡而H股急涨的例子,如白云山,其A股对H股溢价率为28%,但昨日H股突然放量急升9.65%,而其A股仅涨1.07%。溢价率为33%的金隅股份,也出现H股大涨近7%而A股仅涨1.06%的现象。
同时也有部分股票的A股表现强势,并带动H股上涨。如大连港因地图炒作潮的蔓延,在政策利好刺激下,其A股最近3个交易日持续涨停,已创下近三年的新高;在A股带动下,其H股昨日大涨17.44%,6月以来的涨幅也达到31.61%。
据统计,在86只AH股中,A股对H股溢价的有56只,所占比例约为65%。在30只A股对H股折价的股票中,折价率超过20%的有7只,其中B股转H股的新贵万科,A股对H股折价约30%,此外还有海螺水泥、鞍钢股份、潍柴动力、宁沪高速、华能国际和中国太保。
有意思的是,尽管这些股票A股价格低于H股,但近期表现却无一例外地逊于H股。
以万科为例,其A股最近三个交易日微跌1.45%,而同期其H股涨6.1%,将价差继续拉大。同样,6月以来海螺水泥、鞍钢股份的A股分别涨3.35%和13.24%,而H股分别涨4.30%和27.79%。未来随着两地市场进一步接轨,这些相对H股折价较多的蓝筹A股也许也有迎头赶上的机会。
沪港通正在紧锣密鼓地推进,港交所透露,截至7月2日,已有95家券商及5家全面结算参与者向港交所递交申请成为沪股通的参与者,共占市场份额77%,而95家递交申请的券商中,有70家表示有信心于10月沪港通推出时做好准备。
资深投资银行家温天纳[微博]认为,参与的投资者必须清晰了解两地市场的不同,不能再凭旧有的理念进行投资或操作。从制度而言,港股市场的交易制度较具弹性,整体估值尚算吸引。内地投资者以散户为主,这从内地证券的换手率可见一斑,流动性远高于港股,可预见沪港通将大幅提升香港股市的流动性。
A股较H股折价的AH股
A股代码 A股简称 A股6月以来 H股代码 H股简称 H股6月以来 AH溢价比
涨幅(%)涨幅(%)(A-H)/H×100)
000002 万科A-4.6802202万科企业 6.88 -0.29
600585 海螺水泥 3.35 00914安徽海螺水泥股份 4.30 -0.29
000898 鞍钢股份 13.2400347鞍钢股份 27.79-0.27
000338 潍柴动力 2.58 02338潍柴动力 6.39 -0.27
600377 宁沪高速 1.74 00177江苏宁沪高速公路 5.88 -0.26
600011 华能国际 2.70 00902华能国际电力股份 10.01-0.20
601601 中国太保 7.27 02601中国太保 11.04-0.20
601318 中国平安[微博] 0.31 02318中国平安 2.96 -0.19
600030 中信证券 1.94 06030中信证券 7.77 -0.18
600027 华电国际 2.85 01071华电国际电力股份 16.53-0.18
601628 中国人寿 -0.1302628中国人寿 0.13 -0.18
600600 青岛啤酒[微博] -6.4700168青岛啤酒股份 0.54 -0.18
601186 中国铁建 2.69 01186中国铁建 5.49 -0.17
601288 农业银行 2.07 01288农业银行 9.28 -0.16
601390 中国中铁 0.39 00390中国中铁 6.09 -0.16
601088 中国神华 2.51 01088中国神华 8.20 -0.15
600196 复星医药 -3.1802196复星医药 -1.04-0.15
601800 中国交建 1.37 01800中国交通建设 6.80 -0.15
钟恬/制表
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