浙商银行

周小川更早暗示QDII2 助力资本项目开放

2013年01月16日 23:23  华夏时报 

  本报记者 杨中华 北京报道

  市场再传利好。证监会主席郭树清1月14日在香港参加亚洲金融论坛的一番讲话,再次引发投资者们的热情,催生了当日上证综指3.06%的大涨行情。

  郭树清表示,要进一步扩大内地资本市场的对外开放。不仅有计划持续增加QFII、RQFII额度,同时研究开放合格境外个人投资者,并将进一步完善合格境内机构投资者制度安排,试点开展合格境内个人投资者制度。

  所谓合格境内个人投资者,即QDII2,指在人民币资本项下不可兑换条件下,有控制地允许境内个人投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

  但实际上,2012年底,央行行长周小川就多次表示将推行QDII2。

  多城市有望QDII2试点

  中国是个高储蓄率的国家,对投资者来讲,投资渠道和投资标的却相对匮乏,寻找合适的投资标的一直是他们孜孜追求的。

  1月7日,中行、翠绿首饰等联合发布“范曾十二生肖金条、金币”,不仅吸引了濮存昕等多位明星大腕到场鉴赏,更吸引了普通投资者前来。在鉴赏会未开始之前,会场中挤满了的投资者便相互交流经验,同时也向在场的理财经理询问金条、金币的详细信息。据中行副行长岳毅透露,该行2012年实物贵金属的销售额超过了100亿元。

  除了贵金属热销,理财产品销售也火,现今已有七八万亿的存量,而信托产品的销售更是火爆,信托规模一跃成为金融业仅次于银行业资产的第二大子业。

  2013年初,监管部门再为国内投资者辟出投资途径。

  郭树清在1月14日-15日召开的亚洲金融论坛上发表了建设更加开放、更加包容的资本市场,分析了国内资本市场的现状以及现阶段主要的改革措施,同时提及重点针对资本账户中尚未实现完全可兑换的项目,进一步优化开放政策工具,鼓励双向投资,研究RQFII以及试点QDII2。

  这不能不令人联想到于同期召开的央行2013年工作会议的内容,该会议也首次提出试点QDII2,并将其与RQFII作为今年的工作重点。

  不同监管部门的“异口同声”引发了国内资本市场的共鸣。1月14日,上证综指上涨3.06%,1月15日,再涨0.6%,稳稳地站上了2300点。

  一位市场人士认为,作为两大重要部门领导几乎同时纷纷表示要开展QDII2以及RQFII等试点工作,相信之前多个相关部门已经做了大量的商议协调工作。同时双向投资渠道的不断扩展,也有助于资本项目逐步可兑换以及推动人民币国际化进程。

  同时,他分析称,虽然目前监管部门只是作为工作重点,并没有给出具体的时间表及相关细则。但是有了之前QDII的一些基础,推出QDII2的时间及难度都将相对比较简单、快捷。这同时增加了内地高净值投资人群的一个投资途径,能够投资海外市场中的股票、债券等。

  在亚洲金融论坛中,中银国际副执行总裁谢涌海透露,深圳、天津、上海等沿海城市有望成首批QDII2试点城市。

  助力资本项目可兑换

  对于两大监管部门提及的QDII2以及RQFII2问题,在之前央行行长周小川的公开演讲中早显痕迹。

  2012年末,周小川在多处公共场合阐述了国内资本项目开放的情况,称根据国际货币基金组织[微博](IMF)的资本项目交易分类标准,中国不会七大类40项一下百分之百地自由兑换,但要七大类40项真正查下来一看,我们的距离并不是很远。

  统计数据显示,在IMF资本项目交易分类标准七大类40项中,目前人民币资本项目实现部分可兑换的项目为17项,基本可兑换8项,完全可兑换5项,粗略算来占全部交易项目的75%。

  周小川早在2012年年底的新浪金麒麟论坛上,就明确提出探索开展个人跨境人民币业务试点,稳妥有序地推进合格境内个人投资者试点,完善人民币跨境循环路径,建立人民币跨境清算系统。

  近些年资本项目可兑换以及人民币国际化都在不断向前迈进。央行与多个国家签订了货币互换协议,不断开展跨境贸易人民币结算,以及在2012年中日货币直接交易。同时中国香港作为人民币离岸中心不断发展,新加坡以及伦敦都在争取成为其区域内的人民币离岸中心。

  一位银行人士认为,随着监管部门把双向投资从合格的机构投资者向个人投资者放开,同时也积极研究境外人民币合格个人投资者,对于人民币流出以及回流都创造更好的机会,能够有力地推动资本项目可兑换,并且对人民币国际化形成了有力的推动作用。

  对于QDII2,赵庆明[微博]认为,会设定一定的投资门槛,给予一部分高净值人群一个投资途径。并且由于国内投资者对于信息的把握以及交易时间上的选择,开始阶段可能会更加倾向于港股市场,毕竟欧美的资本市场的交易时间与国内有所不同。

  “同时投资海外资本市场也应该注意人民币升值的问题,如果你想取得与国内资本市场一样的收益,那么海外资本市场的收益还应该考虑到人民币升值导致的一些损失。”赵庆明指出。

  上述银行人士提醒道,由于之前国内发行过QDII产品,遇到金融危机,收益率并不是很好。假如今年能够开通QDII2,那么投资者也应该保持一种冷静的态度。

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