中石化获国家百亿财政补贴 再度引发私有化猜想

　　

　　金士星 每日经济新闻

　　今天，中国石化(资讯 行情 论坛)及其旗下上市公司同时发布公告称，基于国内外油品价格的倒挂状况，中央财政决定给予中石化集团公司一次性补偿人民币近100亿元。这样，加上今年10月的100亿短期融资券，中石化手中将握有近200亿元资金。这再次引发了市场对于中石化将加速私有化的种种猜想。

　　今年，中国独特的成品油定价机制遭遇了国际

原油价格疯涨空前挑战，并最终造成国内成品油价和原油价倒挂。此次，中国石化及其附属公司获得一次性补偿人民币94.15亿元。除中石化外，旗下石炼化将获得此次中央财政补偿中的2.34亿元；扬子石化将获得5.17亿元。此项资金计入各家公司当年利润总额。至此，市场上关于中石化因缺钱而推迟私有化进程的疑虑烟消云散。

　　而事实上，中石化今年下半年在融资上的种种大手笔已经让市场有了“山雨欲来风满楼”的感觉。10月，中石化以簿记建档贴现方式在银行间债券市场成功发行了今年第一期短期融资券，规模达到100亿元。并且有消息称，中石化将通过财务公司再度发行100亿元短期融资券。

　　这样大规模的债权融资所带来的充沛现金流使得市场认为，中国石化有可能利用这笔资金对于旗下公司进行整合，并最终完成私有化。随着上月初中国石化麾下在港上市的镇海炼化停牌，并称将发出有关该公司私有化建议的通告，市场进一步坚定了对于中国石化私有化的预期。

　　虽然中国石化于12月9日曾发布澄清公告称，公司目前暂未有关于未来可能实行私有化的确实计划。但中石化同时强调，将旗下子公司之运作和资本架构综合一体化是中石化的一项长期策略。中国石化董秘陈革也曾对外界表示，对子公司实施私有化整合能够消除大量的关联交易和同业竞争，而且也有助于中石化整个集团产生协同效应。

　　目前，仅A股市场，中国石化旗下的上市公司就共有10家，包括仪征化纤、扬子石化、上海石化、齐鲁石化、中原油气等。若以这些公司周二的收盘价计算，这10家上市公司的总流通市值超过171亿元。只要这些公司的股价不发生显著的上涨，100亿的短期债权融资和近100亿的中央财政补贴已经给予了中国石化足够的手腕对子公司进行全盘收编和重新布局。这些个股前期在中石化私有化传言下已有不小涨幅。

　　金元证券宋庆东认为，中石化私有化是趋势，早就有机构深扎这批股票中，就短期而言，这批个股的表现对私有化概念股的走势至关重要，包括中铝旗下的公司。而这批个股对大盘的走势也很重要，中石化今日能否破顶而出对股指产生极大的影响。

　　操作策略：扬子石化是首选

　　金元证券分析师宋庆东认为，由于前期市场传言私有化可能性最大的是扬子石化、齐鲁石化、中原油气、石炼化、仪征化纤等五家公司，投资者可以重点关注这几只股票的走势。如果仅从获得补贴的影响大小考虑，扬子石化是首选。

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