中金：招金矿业(01818)未来或将受惠于金价上升 维持“买入”

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中金公司发表研究报告称，招金矿业(01818)公布今年首三季业绩，收入同比跌2﹒3%至48亿元(人民币.下同)，纯利同比升27%至4.26亿元。而今年第三季纯利同比跌63%及按季跌89%至2900万元，纯利大幅下降主要因为高收入税项支出及小量利息。

中金公司称，招金矿业第三季毛利率同比下跌2.3个百分点及按季跌14.6%，主要受到金价下跌及成本增加影响。本地金价同比下跌3.9%及按季下跌1.5%。销售成本按季增加49个百分点。

该行称，国际金价由今年初至现在上升11%至每安士1280美元。该行对金价需求增加的前景乐观，相信随着国际市场不确定性，未来金价仍有上升空间。而中期而言，弱美元将会为金价带来支持。

中金公司表示，由于招金矿业第三季业绩逊预期，因此将公司2017年的盈利预测下调24%，由每股0.25元(人民币.下同)降至0. 19元。另外，将公司2018年盈利预测下调20%，由每股0.25元降至0.2元。该行表示维持予招金矿业“买入”评级，目标价9.8港元。

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