大摩：汇控（00005）将重新聚焦保险业务 重申“增持”评级
摩根士丹利发表研究报告，认为汇丰控股（00005）寿险业务有盈利，但主要市场的市占率正在流失，特别是香港。该行预计新主席杜嘉祺10月上场后，会重新关注寿险业务，预计该业务价值达150亿美元；如果策略执行得宜，业务价值可能翻倍至逾300亿美元。该行称，重申“增持”的投资评级，目标价89元。
该行表示，汇控的寿险业务落后于同业，2012年高端市场市占率约28%，但2016年跌至13%，同期汇控的存款市占率保持在30%以上水平。这可能受到内地顾客比例较低及产品组合影响。汇控较集中在存款相关的保险产品，而非保障型的产品。
大摩预期，汇控2017至2019年可产生550亿美元资本，意味着其股本回报可观，该行对汇控盈利前景大致乐观。
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责任编辑：李双双
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