瑞银:长和组合营拓支付宝HK短期影响微 重申买入评级

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　　瑞银：长和（00001.HK）组合营拓‘支付宝HK’短期影响微 重申‘买入’评级

　　瑞银报告指出，长和（00001.HK） +0.050 （+0.050%） 沽空 $1.24亿； 比率 25.900% 宣布与蚂蚁金服组合营发展‘支付宝香港’，料合营今年底成立，相信支付宝香港因此可接触长和旗下广泛的客户群，惟相信合营短期对长和的盈利影响轻微。

　　该行重申长和‘买入’评级，因相信今年下半年盈利增长有机会回复至双位数，主要由意大利电讯业务Wind Tre、外汇收益、内地零售改善，及近期长建（01038.HK） -0.100 （-0.149%） 沽空 $3.25千万； 比率 31.691% 收购项目带来的首次现金贡献效应所带动。集团现价为2018年市盈率10.3倍，低於历来平均水平12倍，料股份可获重新评级，目标价看123元。

　　该行指，以八达通为例，去年底发卡量达3，300万张，2016年收入及盈利分别为9.56亿元及4.04亿元。若支付宝香港盈利提升至八达通水平，仅占长和整体全年盈利1%。长远而言，因支付宝香港客户群会逐步扩大，料可在应用程式加入更多金融服务产品，与内地情况相若。（ka/t）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-09-28 16：25。）