交银国际发表报告称，民生银行(01988)中期盈利符合预测，小微金融开始企稳回升，社区金融产能提升，但资产质量压力仍较大。交银国际下调民行17-18年盈利预测分别为1.2%和3%，预计17-19年盈利增速分别为1.4%、6.2%及8.2%，维持其“中性”评级，目标价由8.72元微升至9.07元。
报告称，民行今年上半年净利润280.88亿元人民币，同比增长3.18%，主要来自规模扩张和拨备下降，分别贡献盈利增速9.3和5.4个百分点，但息差和手续费收入下降分别拉低盈利增速17.4和4.6个百分点。
该行称，民行关注和逾期占比降幅不大，逾期不良剪刀差仍偏高。集团不良贷款余额456.10亿元人民币，环比增长4.2%;不良贷款率1.69%，环比微升0.01个百分点;关注类占比3.67%，较年初略降0.08个百分点;逾期占比3.44%，比上年末略降0.06个百分点。逾期90天以上与不良比率145.8%，较年初下降5.6个百分点，但仍处较高水平。
报告说，民行2季度净息差环比基本持平，季内总资产负债收缩，主要是压缩非标和同业资产负债。手续费佣金收入降幅仍较大，小微贷款规模企稳回升，按揭和信用卡贷款占比上升。
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