大和：上调金风科技(02208)评级至“优于大市” 升目标至9.6元

大和发表研究报告称，预料金风科技(02208)的风力涡轮发电机(WTG)销售将会出现谷底反弹，而公司第三季起的经常性利润同比跌幅将会回复平稳。大和因此将公司评级由“持有”上调至“优于大市”，而目标价亦由8.8元升至9.6元。

报告称，金风科技管理层预期今年首九个月的净利润将有最高五成增长，主要由于出售风电场所得的4.5元亿人民币一次性收益延至第三季入帐。而在最坏情况中，公司首九个月的经常性利润可能同比下跌17%。不过，大和认为公司今年的风力涡轮发电机销售减慢只是暂时情况，因大部分风力的独立发电商在2018年的安装目标都有所提升。

大和预期，公司的WTG销售会由谷底回升，预计今年下半年公司WTG销售较上半年将出现一倍增长，预计2018年上半年的WTG销售亦会出现同比上升。该行称，由于发改委提出风电并网政策，因此相信2019年30GW风电装机安装量将会有所提升。

该行又认为，金风科技离岸及海外业务将会是公司的下一个增长动力，大和预计公司于2020年将有500兆瓦的新订单入帐。

大和表示，公司管理层已重申今年会考虑派发现金股息。考虑到公司今年WTG船运减少及毛利指引，该行将公司的每股盈利下调4%。

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