摩根士丹利发表研究报告指出，预期融创中国（01918）受毛利率复苏及收入增长带动，2017至2019年盈利年复合增长率（CAGR）达64%。该行认为，即使今年股价向上亦未反映毛利率复苏的因素，首予融创“增持”评级，目标价18.5元。
该行指出，融创的盈利受毛利率影响较大，受绿城项目、2014至2015年楼价下跌、以及销售成本、综合开销及行政费用增加拖累，过去3年公司利润率持续向下。
大摩预计随着绿城项目贡献减少，楼价亦自2015至16年起向上，加上2014至2016年合同销售增加带动收入增长，该行对公司2018及2019年的盈利预测，较市场预期分别高出66%及63%。
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责任编辑：李双双
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