大和：维持敏华控股买入评级 目标价8.8元

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　　大和调升敏华控股目标价，由原来的7元上调至8.8元。评级维持“买入”。

　　大和发表研究报告指，敏华控股（01999）2017财年总收入及核心盈利大致在预期内。而该行相信集团毛利率已达高峰水平，2018财年似乎会是另一可有强劲盈利增长之年，按年可上升38%，认为这可推动集团股份评级继续向上重估。

　　大和表示，该集团收入优于预期约3%，主要由于中国市场的按年增长达36%。而集团在2017财年开设了321间新店，属历史以来的最快步伐。该行预期这开店记录在2018财年很快会被打破，因集团继续在低线城市的渗透、新品牌“Fleming”开店等因素。

　　此外，该行亦相信，集团强劲的中国业务会是核心收入的主要推动力，而且亦有助维持新财年毛利率在41.9%的水平。

　　大和上调敏华控股2018财年及2019财年每股盈利预测18%至19%。同时也上调中国业务及欧洲业务的收入预测。