大和：重申康师傅沽售评级 目标价7.4元

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　　大和发表报告表示，康师傅（00322） 的电商及网上销售增速很快，目前销售占比已达到15%；集团在第二季与几个食品服务供应商及电商平台签定协议，希望通过这些渠道今年的收入可达双位数增长；此外，集团开发了全新方便面产品“DIY面”系列及高级汤类系列，新产品销售在首季已占其高价面业务的30%，但仍低过整体市场8%，有长远增长空间。

　　该行提到，在实地考察时发现，集团在过去两年部署使用大数据工具，以将实时反应加入营销活动及产品发布之中，从而可以快速调整促销活动，并减少广告费用。

　　此外，大和表示，集团的毛利率压力逐渐得到纾缓。管理层称，4月糖及塑料瓶成本按月下降，对第二季的营业利润带来正面影响。但该行担心，瓶装水及即饮茶包产品的升级较预期慢，由此拖累平均售价表现。同时集团新的营销策略或会提高固定成本，将今年的每股盈利预测下调5%，目标价由7.7元下调至7.4元，重申“沽售”评级。