大和：降统一至持有评级 目标价5.54港元

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　　大和发表报告表示，统一（00220） 第三季度业绩表现疲弱，股价由去年11月低位上升12%，预期集团的产品组合升级能够部分抵销原材料成本压力，认为目前24倍的市盈率并不吸引，又由于基数效应，预期集团今年下半年的收入或能够转正。

　　该行将统一的目标价由5.9港元下调至5.54港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”，以等待更好的入市机会，认为收入增长复苏将是一个指标。

　　该行表示，由于行业前景低迷，集团或以更审慎的态度推出新产品，并假设毛利率将略降，该行将集团去年至明年的收入预测下调1-2%，每股盈利预测下调4-7%，认为其毛利率将能继续跑赢其他包装食品企业，因集团聚焦于高端食品及新产品进入高价值的分销渠道。