别被涨停蒙了眼 40倍市盈率的银行股你会买吗？

　　徐伟平 中国证券报

　　五连阳后，大盘休整了，跌得不多，也就5个点。不过怎么有点“山雨欲来风满楼”的感觉呢？一个小伙伴在微信中说：“指数没怎么调，我的票怎么跌得这么凶啊？”

　　这是为什么呢？因为指数短线失真了！银行股突然崛起，不仅打破了市场的节奏，也使得个股的调整被掩盖了。沪深股市今日正常交易的2901只股票中，有2149只股票出现下跌，占比达到74.08%。是的，在大盘跌5个点时，个股已经出现普跌。

　　银行股崛起，会不会取代建筑、建材等强周期板块，成为市场新的领涨龙头呢？现在该不该买银行股？只想说一句“别被涨停蒙了眼，40倍市盈率的银行股你会买吗？”

　　2月15日申万银行指数走势：

　　2月15日银行股涨幅榜：

　　经过几轮新股发行后，A股银行股的数量大增，已经有25只。今日申万银行指数上涨1.08%，25只银行股全部实现上涨，但普涨也大有不同，张家港行和江阴银行涨停，常熟银行、吴江银行和无锡银行涨幅超5%，工农中建四大行涨幅在3%以下，民生银行、浦发银行、平安银行、光大银行、兴业银行和宁波银行涨幅在1%以下。这么看，银行间的梯队就一目了然了。

　　银行股为啥涨？有媒体报道，重启近一年的不良资产证券化试点近期有望进一步扩容。监管层确定的首批不良资产证券化试点银行以国有大行为主，第二批试点银行将扩容至部分大的股份制银行和个别城商行。部分新入围的试点银行已经在储备新的证券化产品，这些证券化产品的基础资产既包括对公不良贷款，也包括个人不良贷款。试点扩容之后，总额度应该还在500亿之内。简单一句话，不良资产证券化试点近期有望扩容，小银行也会加入其中。

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　　那么问题来了，宁波银行、贵阳银行、南京银行，这种地方性银行也受益啊，怎么涨得不多呢？

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　　因为，今天资金炒银行的逻辑不是基本面、不是业绩改善，也不是不良资产证券化试点扩容，而是次新，银行中的次新股！而且这一迹象之前几天便出现了，只是今日炒次新股带起了银行股。

　　张家港行上市以来股价走势：

　　江阴银行2月以来股价走势：

　　常熟银行2月以来股价走势：

　　是的，张家港打开一字板后，2月份已经连续四日涨停；江阴银行也是四个涨停板，表现同样凌厉。这四大银行有一个重要特征：盘子特别小。张家港行流通市值26.63亿元，江阴银行流通市值30.89亿元，常熟银行流通市值25.74亿元。流通市值低于50亿元，这哪是银行股，这就是小盘次新股啊！

　　既然是炒次新股，那就挺没谱了，毕竟不是业绩驱动，基本跟随小盘股风格指数涨跌，有资金盯上了就上演第二春，没有的话就会持续阴跌。这种股票其实很难把握，毕竟在不清楚游资怎么玩的情况下，很难真正找准一个品种，一旦选错了，等待你的可能是连续调整，“吃不到肉，却被割草了”。

　　而且，中国证券报（公众号：xhszzb）记者2月6日在本公众号中《IPO批文空窗次新股又要飞！低估值小票你买吗？》一文中已经详细解读过了，现在算下来已经涨了一个多星期了，次新股的行情貌似很难有突破了。

　　张家港行重要指标：

　　江阴银行重要指标：

　　常熟银行重要指标：

　　大涨之后，问题也出现，张家港行市盈率为39.6倍，江阴银行市盈率33.5倍，常熟银行的市盈率为25倍。接近40倍银行股，你会去买吗？在四个板后，继续杀进去，追买银行次新股，这显然不是明智之举。

　　有投资者会说，那可以拿一些不是次新股的银行股了。其实银行这样的典型权重板块是机构投资者主导的，这些股票一时可以被游资炒作次新带热，却很难持续很久。