交银国际：维持金山软件长线买入评级

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互联网与创新中心： 谷馨瑜 CPA、孙梦琪： 剑侠系列手游表现出色，或贡献18%游戏收入 

　　金山发布公告，因剑侠情缘表现超预期，双方修订预期2016-2019年腾讯将支付金山的游戏运营服务费上限，16年上调幅度为91%。剑侠情缘手游由腾讯独家代理，于16年5月31日上线，上线首月流水超过5亿元。按公告披露数据估算，剑侠情缘2016年全年贡献收入估计超过2.5亿元。2016年，我们估算剑侠系列手游(包括剑侠情缘和剑侠世界)贡献金山收入约3.9亿元，占游戏收入比重约18%。维持金山22港币的目标价，对应24x/23x 2016E/17E PE，以及长线买入的评级。