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中央官员昨日(25日)开腔指中国经济已站稳,现时新增长动能正蓬勃发展,但同时去产能却拖累增长,料经济将处于底部横行格局。经济稳定虽有利人民币贬值受控,令巿场释虑,但始终短期内经济上行动力不大,中港股巿料上冲乏力,投资者宜采取炒股不炒巿的策略。
华泰证券指,近期人民币有序贬值,对A股影响不大。不过,在经济缺乏上行动力下,A股短期内预料同样上冲乏力,料维持震荡格局。A股无力上行限制港股升幅,而且港股受美元强势影响,投资者需审慎,宜采取炒股不炒巿的策略,选择受国策支持的煤炭股、钢铁股,以及作为国内拉动消费主力之一的汽车股。
供给侧结构性改革为国内今年的国策焦点,其首要任务当属去产能,这虽然对GDP数据表现有拖累作用,但就有利于经济结构的转型升级,促进内地经济的长远健康发展。其中,钢铁煤炭领域去产能工作已颇见成效,带动相关产品价格见底回升,令行业龙头的业绩显现出复苏迹象。
落后产能逐步退出,带动钢铁煤炭价格显著回升。据Wind信息,本月21日国内钢材价格指数报79,较年初回升40%,并按年增长32%。5500大卡环渤海动力煤价格本月19日报每吨577元人民币,较年初回升55%,并按年增长50%,创2014年2月以来新高。此外,焦煤(属化工煤,用于炼钢)价格同样见上扬,昨日焦煤期货大幅收涨逾5%。
伴随产品价格回升,龙头钢企业绩开始报喜。马钢(00323.HK)近日发布业绩预盈公告,称1至9月将实现转亏为盈,料录纯利7.57亿元,而去年同期就蚀25.7亿元。鞍钢(00347.HK)亦预计,公司1至9月录纯利9.77亿元,业绩比去年同期蚀8.88亿元大幅好转。昨日马钢及鞍钢分别放量急弹3.4%及4%,齐升穿50天线。
受惠于去产能提振价格,加上国内正值六中全会召开,引发国策股炒风,钢铁煤炭板块近期涨势均不俗。至于神华(01088.HK)、中煤(01898.HK)等龙头煤炭股,日前已接连破顶,就暂不宜盲目高追,因该行业去产能工作面临波折,产品价格涨势或受到政策打压,令股价短期上升乏力。
车股方面,汽车为刺激消费的重磅行业,受惠去年小排量汽车购置税减半的政策下,今年汽车业销售增长强劲。工信部公布,今年首9个月,全国汽车产量及销量皆按年增长逾13%至1,942.2万辆及1,936万辆。中国汽车工业协会的数据显示,单计9月,中国汽车销量按年增26.1%至256.4万辆,增速为逾3年半以来最快。
美银美林预计,今季汽车业最大产能为610万辆,但零售需求将按季增28.5%至690万辆,供不应求的现象料令今季的汽车库存下跌76.7万辆,到今年年尾,汽车经销商库存周期将按年跌48%至0.53个月。在今季汽车销售强劲,库存继续下降下,汽车板块可以看好。(双双)
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责任编辑:李双双