美银美林：重申六福买入评级 目标价21元

热点栏目

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

客户端

　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　美银美林发表研究报告，指六福(00590.HK)2017财年第二季整体同店销售跌37%，差过预期，因此调低其2017至2019财年盈利预测12%。不过，由於该行认为六福销售在7月已见底，而且珠宝首饰9至10月在中港销售均见改善有利推高毛利，该行对六福重申“买入”评级，目标价则由21.7元下调至21元。

　　美银美林表示，六福香港及澳门同店销售按年跌39%，黄金及珠宝首饰分别跌49%及14%。黄金销售表现差过同业周大福(01929.HK)(跌36%)，主要由於零售折扣较少所致，不过跌幅已於9月至10月明显收窄。珠宝首饰销售表现较同业跌23%为佳，9月至10月更录得低单位数增长，好过预期，是过去12个以来首见正面消息。

　　美银美林称，内地方面，六福同店销售按年跌23%，主要由於黄金销售在高基数情况下大跌30%，以及珠宝首饰销售下跌3%所致。美银美林认为，这与香港趋势相若，经过艰难的7月之後，黄金及珠宝首饰销售平稳改善，加上基数较低，预期2017财年下半年，即使同店销售没有改善，亦只会录单位数下跌。

　　美银美林补充，六福成本控制得宜，铺位续租时租金普遍录双位数跌幅。六福更成功为本港逾10间仍租用的铺位，争取减租5%至30%，进一步推低租金成本。(双双)