瑞信料内地三大油企上季业绩无大惊喜 首选中石化

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　　瑞信发表报告表示，中资石油股即将公布的第三季业绩，估计并无太大惊喜，因油价按季持平於每桶46美元水平。该行认为油企间的主要分别是炼油库存有否增加，对内地三大油股的选股次序依次为中石化(00386.HK)、中海油(00883.HK)及中石油(00857.HK) 。

　　该行预期，中石油第三季业绩将为2016年首次录得核心盈利；中石化则料盈利按季较弱，因炼油库存没有增加，但在油价低50美元的环境下，中石化盈利能力仍於三大油企中最具弹性。中海油服(2883.HK)核心盈利将继续循序渐进改善，虽然仍将录得亏损，但该行认为前景正面。

　　瑞信指出，未来将关注2017年1月起实施的燃气管道输送新补贴措施带来的影响；中石油方面，瑞信关注其自11月20日起，增量用气价格在发改委门站价格基础上上调20%带来的影响。

　　瑞信列出中资石油股的投资评级及目标价：

　　股份│投资评级│目标价(港元) 

　　中石油(00857.HK)│跑输大市│3.8元 

　　中石化(00386.HK)│中性│5.9元 

　　中海油(00883.HK)│跑输大市│7.0元

　　中海油服(2883.HK)│跑赢大市│8.0元