花旗：下调中煤能源至中性评级 目标价4.3元

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　　花旗发表报告表示，维持对内地动力煤价明年每吨售价约475元人民币的预测，料去产能可令煤价上升52%，发改委计划增加煤炭供应以迎接冬季用煤高峰，预期煤炭价格会在第四季趋稳定。该行认为中煤能源（01898.HK）近期估值合理，目标价维持4.3元（此相当预测今年账面值0.57倍），决定将投资评级，则由‘买入’下调至‘中性’。

　　该行指出，发改委计划增加煤炭供应，名单包括大部分动力煤及焦煤生产企业。该行估计新政策可在每日50万吨的基础上，每日增加40至140万吨。预计可纾缓目前供应偏的情况，令煤价在第四季内趋稳。

　　花旗又预计，2017年发改委会持续削减产措施，动力煤价会维持在每吨475元人民币水平。该行赞赏中国煤企减少成本及资产的努力，令企业在上半年达到收支平冲，预期市场未来几月会持续上调煤企盈利增长。此外，该行认为在行业中较喜爱中国神华（01088.HK），多於中煤，因神华有强健的资产负债表及现金流。（双双）