瑞银：给予腾讯买入评级 目标价195元

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　　瑞银发表报告表示，预料腾讯（00700.HK）次季非通用会计准则纯利按年增20%至95.53亿元人民币，收入314.13亿元人民币，按年升34%；受惠手机游戏、微信、手机QQ等贡献，料增值服务按年升27%至233.6亿元，手机游戏及线上广告分别按年升75%及43%。

　　该行指，由於腾讯内容成本及银行手续费上升、手机游戏推广进取，毛利率下降，料经营利润率38.8%，按年跌4.1个百分点；该行指，腾讯现价为市盈率31.7倍，高於同业，该行认为集团的估值值得享有溢价，目标价195元，投资评级‘买入’。

　　瑞银表示，腾讯次季多只手机游戏表现理想，料王者联盟（League of Kings）增长动力持续，手机休闲游戏生命周期延长，基於其游戏组合多元化，相信个别游戏表现欠佳带来的影响不大。

　　该行又预期，视频广告增长持续，对腾讯整个生态建立看法正面，以微信平台为中心，配合线上线下业务，料可带动移动支付发展，同时可令利润相对地具防守性。（双双）