信达国际：前景看好 推荐嘉利国际

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嘉利国际（1050）0.76元/短线目标价：0.85元/16.4%潜在升幅

　　因素：

　　i）集团现时86%收入来自IBM、联想（0992）、惠普（HP）及NEC，并已锁定主要订单至2019年，有助推动集团收入及盈利增长；集团主营业务为五金塑胶及电子专业代工（EMS），其中以服务器金属外壳业务增速最快，上年度分部收入按年增长50.4%，占总收入由2014/15年度33.85%提升至45.4%。集团去年收入按年增加11%，期内纯利按年急升逾53%，毛利率按年升110点子至12.1%；

　　ii）集团正争取国内科技龙头企业如华为、中兴及浪潮的服务器金属外壳订单，由于内地服务器市场销售于2016-2018年将年以20%的年复合增长，若能成功争取相关订单，进可进一步拉动业绩；

　　iii）按初步推算，现价相当于2016/17财年约10.0倍预测市盈率，随着集团高毛利服务器金属外壳业务占比进一步提升，料可提升业绩，另外，其6.0%的预期股息率，料可为股价带来支持；

　　iv）股价续处6月至今短期升轨上，加上14日RSI续攀升，MACD信号线‘牛差’再度扩大，有利股价续试高位，建议趁低吸纳。（双双）