瑞银：维持对广汽集团买入投资评级

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　　瑞银发表报告表示，上调广汽集团（02238.HK）目标价由10元上调至12元，此相当预测今年目标价9.14倍，维持对其‘买入’投资评级。

　　该行调高对广汽今明两年盈利预测分别16%及12%，反映在GS4， 自由光（Cherokee）， 缤智（Vezel）及新雅阁（Accord）好过预期的销售推动下，传祺（Trumpchi）、FCA、本田合资的盈利贡献上升，相信第四季新车冠道（Avancier）的推出能进一步改善产品组合。预期广汽本田2016/2017盈利分别上升20%及7%。

　　报告指出，广汽GS4销售在6月份达到26，000辆，创下内地suv第二高销量。虽然经销商有提供优惠促销，但该行不担心，认为传祺持续超过100%的生产设施使用率，库存低。在经销商惨透率改善及强产品周期下，该行料传祺今明两年销售将上升86%及28%。此外，公司预期广汽FAC今明两年有望扭亏为盈，贡献盈利分别约3亿元及12亿元。（双双）