德银发表报告指，内地乳制品的价格竞争正稳定下来，预期蒙牛（02319.HK）的高端产品将有助推动集团上半年的销售及利润率增长，集团加大力度投资於品牌及渠道渗透，将有助集团业务表现於下半年至明年持续改善。
该行预期，集团的销售将由去年下半年的按年跌2%，於今年上半年回升至按年升4%，主要受惠于高端产品，及雪糕增长回复稳定；但同时毛利率扩张被广告费用增加所抵销，相信集团的经营利润将保持稳定；而由于来自联营公司的投资收入减少，净利率或下跌1.5个百分点至3.7%
该行上调蒙牛今年至2018年盈利预测1%至3%，以反映正在改善的销售增长，将目标价由14.1元上调至14.5元，维持‘买入’评级。（双双）
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责任编辑：李双双
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