摩根大通就百丽国际(01880.HK)业绩发表报告,给予‘中性’评级,目标价看4.5元。报告指,百丽在扣除减值拨备后,基本盈利倒退两成,远差於该行预期的倒退9%至10%,主要是销、综合及行政支出与税项支出多於预期。
该行又指,百丽的鞋类及运动服装类除息税前溢利均逊预期,鞋类税前溢利率收缩较该行预期大,运动服装税前溢利率扩张却不及预估。该行预期市场会对公司失望的业绩反应负面,又指公司最重要的问题是在鞋类业务缺乏可行策略,尤其面对百贷公司客流下降,网售价格的干扰及网络成为国际品牌平台带来的挑战。(双双)
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责任编辑:李双双