高盛降现代牧业目标价至2.7元 评级沽售
高盛报告将现代牧业(01117.HK)评级，由“中性”下调至“沽售”，目标价由3.5元降至2.7元，相当於明年市盈率8.4%(不计生物资产价值)。因集团面临原奶价格下跌和饲料成本上升的压力，预计将令下半年利润受压。估计原奶价格每跌1%，将对2015年税後净利润造成3%的负面影响。
该行下调明年及後年营运现金流10%及11%，市场关注集团未来6年现金流或转负数，因计及向合资公司购回养殖场及上游业务盈利降。此外，集团推动下游业务拓展，较预期中更具挑战性，因其他上游同行加入及进口超高温灭菌奶，都令竞争加剧。(双双)
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