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　　彩星玩具(00869)：买入评级

　　买入价：3.53元 (股价：3.53元， 上升空间：16.1%) 目标价：4.10元 支持位：3.24元

　　基本面：集团刚公布的2013年度业绩理想，期内收入16.58亿元，按年增加3.5倍，纯利按年增长11.3倍至5.33亿元，较市场预期高3%，毛利率续企62%水平，主要受惠“忍者龟”产品的销售持续强劲，以及该产品分销巿场增加。

　　催化剂：近期调查机构数据显示，美国去年第四季的玩具销售总值约100亿美元，相当于全年总额的50%，加上当地第四季经济及消费者信心持续改善，有助集团第四季的产品销情进一步改善。集团计划将忍者龟玩具打入亚洲特别是中国市场，现时央视的儿童台已开始播放相关的动画，相信此举有助公司进军内地市场，带动集团收入及纯利增长。另外，随着集团营运状况及经营现金流改善，集团未来或有机会宣布分派股息政策，料将成为股价上升的催化剂。

　　估值：现价相当于2014年预测市盈率不足10倍，较本港上市的同期平均16倍的估值折让约50%。若集团能延续过往的盈利增长，估值可望获得市场进一步上调。 技术走势：股价近日于保历加通道底部现初步支持，若配合14日RSI由低位回升，及MACD信号“熊差”收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。(双双)

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