彩星玩具(0.58, 0.00, 0.00%, 瀹炴椂琛屾儏)(00869):买入评级
买入价:3.53元 (股价:3.53元, 上升空间:16.1%) 目标价:4.10元 支持位:3.24元
基本面:集团刚公布的2013年度业绩理想,期内收入16.58亿元,按年增加3.5倍,纯利按年增长11.3倍至5.33亿元,较市场预期高3%,毛利率续企62%水平,主要受惠“忍者龟”产品的销售持续强劲,以及该产品分销巿场增加。
催化剂:近期调查机构数据显示,美国去年第四季的玩具销售总值约100亿美元,相当于全年总额的50%,加上当地第四季经济及消费者信心持续改善,有助集团第四季的产品销情进一步改善。集团计划将忍者龟玩具打入亚洲特别是中国市场,现时央视的儿童台已开始播放相关的动画,相信此举有助公司进军内地市场,带动集团收入及纯利增长。另外,随着集团营运状况及经营现金流改善,集团未来或有机会宣布分派股息政策,料将成为股价上升的催化剂。
估值:现价相当于2014年预测市盈率不足10倍,较本港上市的同期平均16倍的估值折让约50%。若集团能延续过往的盈利增长,估值可望获得市场进一步上调。 技术走势:股价近日于保历加通道底部现初步支持,若配合14日RSI由低位回升,及MACD信号“熊差”收窄,有利股价回升,建议趁低吸纳。(双双)
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