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　　英达公路再生科技(06888)

　　买入价：3.00元 (股价：3.22元， 上升空间：21.6%)

　　目标价：3.65元

　　支持位：2.60元

　　基本面：集团为内地沥青路面养护服务供货商，集团使用就地热再生技术，透过加热、疏松并将受损沥青材料与新材料混合，直接重用老化沥青，方法较具成本效益及环保。于往绩记录期，集团完成114个沥青路面养护服务项目，合约总额约为6.87亿港元，项目主要包括中国高速公路、国家及省级干道以及市政道路的养护工作。集团去年开始透过与内地企业组合营以加快业务拓展步伐，而公司未来仍会透过此方向加快业务发展，由于内地公路维护市场每年涉及的收益庞大，因此英达的发展潜力相当可观。于2010-2012年间，其收入及纯利润分别以44.4%及136.9%的年复合增长率高速增长，而在上年度，集团的毛利率及纯利率分别高达54.1%及30.9%。

　　催化剂：由于中央政策鼓励使用再生技术，故就地热再生技术相对传统沥青路面养护技术具有庞大的增长潜力。内地道路再生率目前不足5%，中央计划将道路再生率提高至90%以上，市场发展空间庞大。 另外，公司拥有核心技术，其他公司不容易复制，相信集团盈利可持续高增长。

　　估值：现价相当于今年预测市盈率12.4倍，估值较本港上市的环保概念股份平均15倍的估值折让17%，若集团收入及盈利增速续可维持较高速增长，料其估值可望与环保股的估值进一步收窄。

　　技术走势：股价近日于2.60元现支持回升，加上14日RSI续攀升，MACD信号“牛差”续扩大，有利股价进一步上试高位，建议趁低吸纳。(双双)

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