瑞信发表研究报告，永达汽车(03669.HK) 首季纯利增72%至3.01亿元人民币，胜市场预期，受惠利润率改善。该行上调目标价由7.5港元至8.3港元，评级维持“跑赢大市”，反映看好未来新车利润率。主要股价催化剂为宝马将于今年7月推出新款宝马5系。
该行指，今年首季毛利率升0.5个百分点至11.4%，至历史新高，主因上汽奥迪计划设合资，令到一众汽车代理不满并减少推销奥迪，变相利好对手宝马的销情，同时宝马集团增加售车佣金回赠，推高汽车代理盈利。该行又指，在国家公布经销商新政后，经销商的议价能力更强，令其利润及库存结构改善。
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