文/ 格隆汇 独钓寒江打渔郎
上周处在股权之争漩涡的万科A（000002.SZ）迎来了复牌的首周。预期之中，二级市场上演了资本大战。5个交易日内，万科A股成交量达382亿元。
据统计，上周复牌以来，万科股价已从高点的24.43元跌到18.75元，跌幅为23.25%，627亿市值灰飞烟灭。宝能系也在复牌后两天连续两天增持万科A。目前宝能系持股比例达到25%，第五次举牌万科。
在第二天跌停板即被撬开。宝能果断出手护盘。在接下来的96个小时里，流言、澄清、引诱、买入、逃出各种戏码令人眼花缭乱。有市场人士表示，“万科股价已经不适用正常市场价值法则了，更多来自股东间的博弈定价。”
万科的管理层想要打压股价收集廉价筹码、给宝能造成压力，但是他们又绝对不敢在这个时候抛售，因为他们更害怕宝能借机收集更多廉价筹码。
在我看来，万科A给我们的启示：一个东西大家都在抢，不论是卖菜的，还是登山的，大家都在抢。只能证明这玩意低估！稀缺！资金一定会流向价值洼地，不论这资金来自菜老板，口老板，或者小散。
一、万宝之争简要回顾
事情大概是这样子的：菜老板从市场低价批发一种无人问津、籍籍无名的便宜菜“万科”，慢慢大家发现“万科”这菜闻起来飘香，吃起来爽口，更关键的是自从吃了这道菜， 胃口好了，腿脚好了，皮肤不黄了，肾也不虚了。
市场上掀起了抢购“万科”狂潮，结果原本14一斤的爆涨到了24一斤。
开菜地的一看不干了，你一个卖菜的有神马资 格登堂入室？菜贩子：买买买！
开菜地的：你哪来的钱？菜贩子：买买买！
开地园的：有木有节操？有木有情怀？菜贩子：买买买！
开菜园的：．MLGB．停牌！ 找个开火车的做亲家。开盘！菜贩子：买买买！举牌！换人！
如果后来有一天菜老板在合理的高价位把菜卖光了，不要骂娘，菜就是低买高卖才能赚钱的。
万科给我们的启示：一个东西大家都在抢，不论是卖菜的，还是卖保险的，还是登山的，大家都在抢。只能证明这玩意低估！稀缺！难得！资金一定会流向价值洼 地，不论这资金是菜老板，老板，或者小散。股票市场开着，在二级市场买入或卖出均是正常。我们看到万科停牌这半年，被菜老板的大量订购的，其他菜园的大股东屁滚尿流的增持！增持！增持！股价飙涨。
二、万宝之争看什么
先来看一张图
可以看到，从去年九月钜盛华、前海人寿、安邦大举进来的时候，万科的第一大股东华润及万科的管理层按兵不动。
我们看到前海人寿、安邦大举进来的时候，万科的管理层反应之迟钝，应对之低劣，直接导致万科的实际控制人易位。
去年股灾的时候，万科曾发布100亿元的回购计划，但是仅仅完成1亿多元。相当于给广大股民开了一张空头支票。自己也错过了在13-15元增持自家公司股票的机会，为什么错过？因为他们觉得还可以以更低的价格入手！
以前在小木虫的时候，资金如流水，水往低处流，低估只是暂时的，最终都会回到合理的价位。
无论这些资金是涓涓细流（小散），还是如这两日武汉的暴雨让大家看海的（前海人寿），结果都是一样：水涨船高。
他们自己不买，别人来买，一看情况不妙，然后无耻停牌半年，把小散全搞死了。最后想拉个牛逼的亲家（深铁）出来，以15.88的价格发行股份收购深铁旗下前海国际100%股权。
我们来看看一下万科的日线图
万科原本有大量的机会在13-15之间回购自己公司的股份。
但他们却没有，为什么？我们来听一听，万科的回应：
万科副总裁谭华杰回应称，“在执行公司回购计划的时候，确实我们有点患得患失，坦率说，我们当时真的有点担心我们的股价还会不会下跌，甚至跌到10元去，当时这100亿能不能顶得住我们心里没有底，如果真的跌到那个水平，我们回购的钱又用完了怎么办，怎么对股东交待，也许我们当时确实错了。”
我们来分析这种回应和重组深铁的画外音：
患得患失的是什么？
1）现在宝能、安邦进来，万科以15.88的价格发行股份，也就是说他们非常清楚万科的股价不应该低于15元，万科绝对存在低估！
2）我们还真不是有点担心股价跌到10元以下，我们真心期待股价跌到10元以下，甚至8元以下，我们的100亿资金就可以买得更多！
如果这种解释不合理，那你100亿如何只用掉1.6亿？
你真不是担心股价还会下跌，资金用完了，怎么跟股东交代？这些股东是指的内部控制人？是否包含了中小股民？如果你用真金白银捍卫股价，最后失败，中小股民会怪你？说白了，在万科管理团队眼中广大中小投资人的利益就是不在考虑范围的炮灰而已。
3）当实在顶不住的了在24.43强行停牌半年多！然后以15.88价格发行股份，是不是对中小股民的掠夺？
凭什么深铁就可以以远低于市场价格的购入万科的股票？市场公平性何在？（且不说市场对万科公允股价在21元以上）
两个一字板跌停除了宝能系有损失，广大股民的利益谁来捍卫？
4）无限制长时间停牌本就是MSCI指数拒绝纳入A股的主要原因，万科把别人定义为，门口的野蛮人，自己是不是同样是强盗？
资本是追逐利润的，嘲笑人家卖菜起家，卖保险起家。自由市场开着，任何人愿意买或者买，公平合理。
某些人、某些公司把市场当作圈钱的地方搞惯了，没有想过无限稀释自己的股权，终究会失去一家公司的控制权，这样的桥段CCTV8里面的台湾电视剧播了这么多年，很多人很多公司真没有把股权当回事。
要讲情怀，要讲高尚，要讲伟大，那就把公司的股价搞上去，如同巴菲特的伯克希尔哈撒韦，把公司做好，同时把公司的股价维护好。而不是如同万科故意压低股价。
BRK.A股价最新（8日）：215090美元/股，你没看错是21万5千零90美元一股。
有人说，巴菲特的公司从来不分红，万科红分红股红利，也是一家非常优秀的公司。这一点，我们不反对。
三、万宝之争的启示
人都不傻，如果万科的管理层觉得公司股价高估，完全可以继续抛售！
但他们不会那样做！他们也不敢那样做！（那问题来了，既然他们也知道公司股价低估，为何不执行回购计划？除了想收集更多带血的筹码，还能有其他的解释？）
如果万科是一坨屎，宝能也不会来抢，万科内部控制人也不会通过德赢、金鹏资管计划悄悄增持。
大家都在抢购的东西，要么稀缺！要么便宜！价值的发现不论是宝能还是安邦，还是万科自己的德赢、金鹏都不应该有道德绑架。
大家都是为了利。两根金条放在这里，你说哪一根更高尚（王懂事or姚老板）？哪一根更下流（姚老板or王懂事）？
相反，这场争夺战完结之后，历史会铭记敢于出来冒天下之大不韪的姚振华，因为他觉得这东西便宜（不论是万科的股票、还是当年他贩卖的白菜）他就大肆收购，然后以（合理的、更高的价格）卖出，并无瑕疵！
这价值发现的过程，同时也是对无限抛售的上市公司股东们上的最好的一课，无限抛售、无限稀释手中的股权，最终的苦果就是失去公司的控制权！
所以，我们看到万科停牌这半年，同样被姚老板介入的其他公司屁滚尿流的增持！增持！增持！
有些股东（公司）甚至将自己的持股翻了一倍！而这些公司的股价也稳步上扬。
这是野蛮人在掠夺我们？还是野蛮人带来的福利？
有人说姚振华对万科志在必得。
我说不对！他是对利润志在必得！
我们谈万科，不仅仅在万科，而是要理清一种思路，我们交易股票，同样要尽量规避风险，锁定利润。
我们要去发现那些业绩猛增，被悄悄增持，股价技术形态变好，但是股价尚未大幅上涨的票，这些票可以给我们带来实实在在的利润。
四、结语
任何事情，都要保持自己独立客观的分析判断，发扬批判性思维的精神，不论对错，总能有所助益，对于投资更需要独立思考的精神。
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