“国家队”护航中银航空租赁赴港IPO 拟募资百亿港元

　　见习记者 尤丹婷 香港报道

　　中国银行（03988.HK）旗下中银航空租赁（02588.HK）5月16日开始在香港对投资者进行路演，计划最多集资百亿港元。这是上半年淡静的香港市场上少见的大型首次公开发行（IPO），投资者反应热烈，而包括中投公司、丝路基金、波音公司 在内的基石投资者也使这次发行备受关注。

　　21世纪经济报道记者获得的销售文件显示，招股价定在42港元每股，共发行约2.08亿股，总集资额为87.44亿港元至100.56亿港元。其中一半为旧股，扣除相关发行费用之后，净集资额约为42.46亿港元。

　　公司指，集资所得将全部用作支付未来用于购买新飞机以扩大机队的前期款项。而在此之前，将以所得款项投资短期计息存款及货币市场工具。

　　国家队护航 波音罕见现身

　　目前中银航空租赁已引入11位基石投资者，共认购1.08亿股，涉资45.25亿港元，若不计行使超额配股权，将占总募资金额的51.7%。禁售期为6个月。

　　“国家队”中国投资有限责任公司及中国丝路基金分别认购约7.76亿港元，占总募资额8.9%；国开国际投资（1062.HK）认购4.66亿港元、中 国人寿富兰克林、联想控股（3396.HK）旗下弘毅投资、阿曼投资基金分别认购3.88亿港元。基石投资者还包括复星旗下鼎睿再保险（2.72亿港元） 及波音公司（2.32亿港元）等。

　　其中，波音公司因甚少出现在香港IPO的基石投资者名单内而惹人关注。波音公司主席Chris Villiers此前对外媒表示，中国对波音来说是一个重要且正在不断扩大的市场。该公司曾预测，中国作为未来飞机制造业最大的市场，在未来20年之内将 有6330架新飞机的需求，涉及总价值接近1万亿美元。

　　全球配售已获两倍认购

　　两位5月16日参加新股推介会的投资者均对21世纪经济报道记者说，公司基本面良好，均打算认购。美国对冲基金York Capital副总裁何吟亮对21世纪经济报道记者表示，他认为中银航空租赁的两大优势在于极低的融资成本及富有经验和优秀的既往表现的管理团队。

　　销售文件显示，中银航空租赁在2015年、2014年、2013年的平均资金成本分别为2%、1.9%、1.9%，处于同行业最低的水平，这得益于其较高的信用评级（为标准普尔和惠誉的“A-”级投资级长期企业信用评级）及多元募资渠道，尤其是母公司中国银行的支持。

　　“（过去三年）这个公司能提供约15%的股本回报率（ROE），这比同类公司10%的 ROE更加有吸引力”，他补充道，不过因为本身金融租赁也属于周期性较强的行业，因此在市况波动的情况下，业绩将更加依赖管理层的判断。

　　另外，何吟亮引述市场消息指，除去基础投资者认购的股份之外，其余的股份配售已获两倍认购。

　　中银航空租赁的前身是新加坡飞机租赁公司，从事商业喷气式飞机的采购、租赁、管理和销售。本次招股完成后，中国银行仍将在中银航空租赁占有控股地位，若不计行使超额配股权，其将持有中国航空租赁70%的股份。

　　据销售文件，截至2016年5月9日，公司目前拥有231架飞机，另有39架飞机为代管，是亚洲第二大的飞机租赁商。2015年的租赁收入为9.75亿 美元，同比增长4.2%，占总收入约九成；2014及2013年租赁收入分别为9.36亿美元及8.04亿美元。2015年、2014年、2013年的净 利润分为3.43亿美元、3.09亿美元、2.77亿美元。

　　中银航空租赁预计于19至24日进行公开招股，6月1日挂牌。本次招股保荐人为中银国际及高盛。