每经记者 区家彦 广州摄影报道

　　李嘉诚出售上海陆家嘴写字楼项目的传闻还未退热，长和系又突然宣布抛售其在广州的一宗大型综合购物商场。

　　近日，和记黄埔、长江实业双双发布公告，将各自下属公司分别持有的广州西城都荟广场各50%股权出手，买家均为离岸公司GCREFAcquisitions22Limited，两项交易预计将于11月29日完成，总交易金额达30.3亿港元。

　　《每日经济新闻》记者调查发现，从2006年亮相至今，西城都荟拖延近5年才正式开业，目前依然有不少商铺尚未租出。开发缓慢与定位不当或是长和系这艘地产航母在广州 “水土不服”的主要原因。

　　趁着内地房地产市道畅旺之际，将经营不善的西城都荟转手套现，对于擅长“低买高卖”的李嘉诚而言，或为明智选择。

　　长和系将获收益4.93亿港元/

　　8月29日晚间，和记黄埔发布公告，拟以13.92亿港元作价，出售附属公司RhineRise的股份，另以约2.42亿港元作价转让RhineRise贷款；长江实业旗下的长江中国物业则以16.34亿港元出售BEL股份。RhineRise及BEL各持有广州西城都荟广场50%股权。和黄表示，预期交易完成时，将录得约4.93亿港元的未经审核收益，出售的款项净额用作一般营运资金。

　　《每日经济新闻》记者发现，西城都荟广场坐落在广州老城区荔湾区黄沙大道，占地约7.1万平方米，总建筑面积8.8万平方米，商场共4层，为地铁一号线及六号线转乘站黄沙地铁站的上盖物业，上方为和黄开发的住宅项目“逸翠湾”，已于2011年底销售完毕。

　　长江实业相关人士接受记者采访时表示，长实在西城都荟广场确实持有50%的股份，但由于日常营运均由和记黄埔全权负责，因此不方便回答。记者未能联系上和记黄埔相关负责人。

　　和记黄埔撤资内地房地产并非没有先兆。8月21日，据报道，长实正打算出售其在上海陆家嘴开发的首个写字楼项目 “东方汇经OFC”，售价60亿元以上，潜在的买家包括交通银行以及新加坡资产管理公司ARAAssetManagementLimited。

　　交付期拖延致主力商家撤离/

　　苦守6年、志在打造“广州商业地标及国际级商场项目新典范”的西城都荟广场最终却迎来被出售的命运。

　　2006年4月26日，和记黄埔召开新闻发布会，宣布西城都荟亮相。时任和黄地产副董事总经理的徐建东介绍，西城都荟将以“国际级悠乐式”商场为主题，集餐饮、娱乐与百货零售于一身。西城都荟作为李嘉诚旗下单一业权经营的长线投资物业，将不作分拆出售，项目预计于2007年年中全面投入运营。当年9月，西城都荟与东南亚零售巨头力宝集团旗下 “乐宾百货”签订主力店合作协议。

　　但到了2008年，乐宾百货宣布撤出西城都荟。当时有消息传出，由于西城都荟涉及地铁接驳，相关设计人员不熟悉规划，在地基施工时反复修改规划导致施工延缓，几经拖延物业交付期，导致多个主力商家不得不撤离。

　　直到2012年末，西城都荟才宣布全面开业，但到目前为止，商场招租情况仍然不容乐观。《每日经济新闻》记者在西城都荟现场发现，商场负一层与首层商铺出租率达到90%，但第二、三层仍有近三分之一的商铺未租出。

　　“西城都荟招租情况确实不乐观，已经进驻的部分商户也准备撤场。”在广州楚睿商业有限公司董事长黄文杰看来，西城都荟广场经营不佳，既有外部因素影响，也与和黄自身经营不佳有关。

　　“西城都荟位于地铁上盖，但同时也处于交通繁忙的珠江隧道口一带，经常出现交通堵塞，这对于商场经营是大忌；其次，与天河商圈以及北京路商圈相比，黄沙商圈早已衰落。”黄文杰认为，和黄对项目的定位也存在误区，黄沙历来是以低端批发市场为主，西城都荟却以年轻时尚潮流为定位，与周边商圈的消费人群和消费水平不匹配，加上主力商户组合没有亮点，难以吸引外围消费者，最终造成西城都荟所面临的困局。

　　长和系“水土不服”/

　　长和系在香港几乎是无往不胜，但在广州却频遇“水土不服”，位于黄埔区的广州国际玩具礼品城便备受诟病。

　　作为长和系进军广州的首个商业项目，广州国际玩具礼品城于2004年首次公开选铺，首期推出的500间铺位一天之内被抢光。但开业后，玩具城情况急转直下，商场人气不足，生意冷清，很多店铺陆续关门歇业。项目原本以开发酒店等商业配套为主的二、三期用地，如今却被开发商用于开发商业公寓，其他配套开发项目则一拖再拖。

　　寒桐投资顾问有限公司总经理韩世同表示，“李嘉诚在广州的几个商业项目做得都不怎么好，玩具城也是一个很经典的例子。当年声势浩大建立这个项目，并举办了多场大型玩具展贸会吸引商家，良好的发展预期吸引了许多买家前去购买，但商铺销售后，长江实业没有用心去经营，没有对项目加大投入，最终成了一个烂摊子。”目前，玩具城剩余用地用于建设商业公寓，意味着长和系无心经营，希望尽快套现离场。

　　但不管经营成果如何，趁着内地房地产价格处于高位，把发展前景不佳的西城都荟套现，不失为一次成功的资本运作。

　　“无论是此前计划分拆香港酒店业务上市，还是出手上海与广州的商业物业，都表明李嘉诚认可中国房地产价格已经到达一个相对高位。未来QE退出，将引发货币外流，对中国资产价格造成较大压力，因此适度减持中国的投资组合，投入到正在恢复元气的欧洲，这也是李嘉诚低买高卖的最佳演绎。”盛富资本和协纵国际总裁黄立冲告诉《每日经济新闻》记者。

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