2016年09月27日20:47 证券时报

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  不知是不是因为银行接二连三拿到A股上市批文,券商有些急了?近日纷纷赴港上市。

  今年来,多家券商频频计划发行H股,继东方证券光大证券实现赴港上市后,分别有中信建投证券26日向港交所递交主板上市申请;招商证券27日起正式公开发售4456.4万股H股;而国泰君安、平安证券则相继宣布赴港上市的计划。

  H股扎堆上市

  券商赴港上市究竟有多热,看看这两天的消息就你会明白了。

  9月25日晚间,国泰君安发布公告称,拟发行不超过10.4亿股H股,并申请在香港联交所主板挂牌上市。

  9月26日,中信建投证券向港交所递交主板上市申请,拟在香港发行H股上市,保荐人为中信建投国际、瑞银、农银国际。而招商证券也于今日起正式公开发售4456.4万股H股。

  9月27日,招商证券正式公开发售4456.4万股H股。

  三天时间,三家券商接连公布赴港上市及赴港上市进展的消息,将券商跨境上市热潮再次推上高潮。

  除此之外,刚刚完成股改的平安证券、兴业证券、长江证券也都公布了赴港上市计划。

  与国泰君安、中信建投、招商证券稍有不同的是,兴业证券在此前公告中表示,未来公司将分拆香港子公司,以兴证国际为拟上市主体,承接兴证金控目前持有的各附属业务公司股权,香港子公司管理层将实施员工持股计划。

  而长江证券也在今年八月份的公告中称,拟分拆长江证券国际金融集团有限公司在香港联交所上市为促进公司海外业务发展,推进国际化发展战略,长江证券拟分拆长江证券国际金融集团有限公司(简称长证国际金融)在香港联交所上市。

  如果上述6家券商都能顺利赴港上市的话,中资券商在H股上市的版图将扩充至17家。

  据券商中国记者统计发现,目前香港上市的中资券商已达11家,包括中信证券、海通证券、银河证券、华泰证券、广发证券中州证券国联证券中金公司和恒泰证券、东方证券、光大证券。

  其中,A+H股同时上市的券商有6家,分别是中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、东方证券、光大证券。

  “券商之所以纷纷赴港上市,是为了解决资金方面的燃眉之急。”深圳某券商分管投行业务的副总裁,由于国内A股上市要求条件较多,IPO排队时间长,且中小型券商上市难度较大等一系列问题,导致部分券商不得不先选择赴港上市后,再择机回A股排队上市。

  最为典型的就是中州证券(国内公司名称“中原证券”)和银河证券。2015年12月中原证券回归A股的材料正式被证监会受理,开启了回归A股的历程。而银河证券的A股发行申请也于去年8月22日被证监会正式受理。

  15家券商拟IPO

  券商除了扎堆赴港上市外,还有不少选择了留在A股IPO。

  券商中国记者据证监会最新首次公开发行股票审核工作表统计,截至9月22日,目前已经进入IPO排队流程的拟上市券商有10家,分别是华安证券、浙商证券、中原证券、财通证券、天风证券、中泰证券、华西证券、东莞证券、长城证券,及由于申请文件不齐备而处于“中止审查”的银河证券。

  此外,9月3日持股13.07%渤海证券的泰达股份表示,渤海证券董事会审议同意启动首次公开发行A股并上市前期准备工作。而红塔证券、恒泰证券、国联证券及华林证券4家券商正处于IPO辅导备案登记阶段。这意味着,拟IPO券商将在增15家。

  随着这一公告的发布,刺激了市场敏锐的神经,不少券商影子股随之而动。如泰达股发布公告后的一个交易日该股票就直接涨停;再比如已拿到批文的华安证券,其影子股东方创业、皖能电力也都有不错的市场表现。

  并购重组曲线登陆

  当然,在A股的拟上市大军队伍中,不能或缺的还有部分通过注入上市资产实现曲线上市的券商。

  9月2日,宝硕股份公告称,重大资产重组事项进展获得证监会的核准批复。这意味着又一家券商——华创证券登陆A股再进一步。只不过相比此前的方案,宝硕股份锁定的华创证券100%股权下降至95.01%。根据公开信息,2016年上半年,华创证券营收和归母净利润分别为10.3亿元、3亿元,公司各业务多元化发展势头良好。

  华泰证券研报认为,近年来华创证券加快传统业务转型,积极布局新业务,原有较小的资本规模限制资本中介、自营等资本消耗型的业务发展。资本金到位后有望全面解除各项业务的资本限制,打开业务发展新空间,为战略升级和资本运作创造条件。

  上述情况并非孤例。如中山证券“借道”锦龙股份,安信证券“借道”中纺投资,同信证券“借道”东方财富,已更名国盛金控的华声股份收购国盛证券100%股权,江海证券拟“借道”哈投股份等。

  正如业内人士所说,对于券商来说,通过各种方式进入资本市场,最终目的都是为了融资方便。

  据同花顺iFinD统计数据显示,不包括H股,2006年以来十年时间,券商已经在A股和新三板市场,通过首发、增发、配股等方式融资3971.61亿元。如果算上发行的可转债、公司债、次级债等各类债券,这一数据则增至2.63万亿元。这还不包括H股上市,以及未上市券商协议增资扩股等部分。

  新三板挂牌也是方向

  实际上,不仅仅在A股,放眼其他市场,券商股也是活跃有加。

  比如前身为惠州证券的联讯证券,在2014年下半年登陆新三板,实现了10亿元融资。几个月之后,联讯证券又启动数十亿元的融资计划,两次合计募资38亿元,一度夺得新三板“融资王”的桂冠。

  2015年10月,南京证券在正式挂牌的同时完成34.4亿元的定向增发,增发价6元/股。不过,截至9月27日收盘,南京证券最新价2.22元/股,仍大幅低于定增价格。

  据券商中国记者统计,目前新三板挂牌的券商有6家,分别是湘财证券、联讯证券、开源证券、东海证券、南京证券和华龙证券。其中,联讯证券、东海证券等一直是交易排行榜十强中的常客。

  正如前海开源基金公司执行总经理杨德龙曾公开表示,2006、2007年券商股集中上市的背景是,券商刚从4年熊市中走出来,百废待兴,券商急需扩大业务,需要大量的资金,当时上市的主要是有代表性的券商。这一次,是尚未上市的券商寻求上市,这可以提高品牌知名度,扩大业务资金量。此外,今年来券商利润大幅下滑,也需要通过上市来募集资金。

责任编辑:黄建华 SF178

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