俏江南上市受挫陷入被收购疑云 鼎晖或行使对赌协议
导语：上市受挫的连锁餐饮集团俏江南[微博]陷入“被收购”疑云。事情的真相极有可能是俏江南的投资者鼎晖认为俏江南上市无望，为保证自身利益决定实施对赌协议，出售俏江南的控股权。
经济观察网 综合报道 据京华时报[微博]消息，上市受挫的连锁餐饮集团俏江南陷入“被收购”疑云。
1月10日，商务部官网公布了《2013年第四季度无条件批准经营者集中案件列表》。这份文件显示，2013年第四季度，商务部反垄断局无条件 批准经营者集中案件共57起，其中第19个案例为甜蜜生活美食集团控股有限公司通过其下属特殊目的公司收购俏江南投资有限公司股权的经营者集中案，结案时 间是2013年11月14日。
公开信息显示，甜蜜生活美食集团是在开曼群岛注册登记的特殊目的实体，隶属于私募股权投资公司CVCCapitalPartners。（以下简称CVC)。CVC是全球领先的私募股权和投资咨询公司之一，业务遍布欧洲、亚洲和美国。
虽然商务部官网公布了商务部批准私募股权投资公司CVC收购俏江南的消息，但此事却未得到俏江南方面的证实。俏江南董事长、创始人张兰在接受记者采访时表示自己对此事没有发言权，暗指出售股份一事不是俏江南的主动行为。
有专家就此分析认为，事情的真相极有可能是俏江南的投资者鼎晖认为俏江南上市无望，为保证自身利益决定实施对赌协议，出售俏江南的控股权。
2008年，鼎晖向俏江南注资约2亿元人民币，占其10.526%的股权。鼎晖入股时，投资条款中设有“对赌协议”：如果非鼎晖方面原因造成俏江南无法在2012年年底上市，那么鼎晖有权以回购方式退出俏江南。
2012年底是俏江南与鼎晖约定上市的最后期限，俏江南再次失约。2013年初，俏江南表示已通过了港交所的上市聆讯，然而如今一年又过去了，俏江南上市计划仍遥遥无期。
北京志起未来营销咨询集团董事长李志起在接受记者采访时表示：“这或许是鼎晖在单方面实施对赌协议，俏江南有可能面临一场与当年太子奶对赌国际投行一样的境遇。”
李志起称，国内一些企业家对资本运作的复杂性缺少充分的心理准备，往往是企业当初急于引进资金解困，却忽略了投资者都有自己的办事“规矩”，“目前商务部已放行此并购案，最终的结果将是资本的意志决定一切，俏江南被卖掉的可能性很大。我估计下一步两家的矛盾很快会公开化”。
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