新浪财经讯 万众瞩目的“重磅”新股中国冶金科工下周五起公开招股，但散户可认购的股份额度被调低。据香港媒体报道，消息人士透露，该股这次发售的H股只有百分之五为公开发售，较过往的一成比例“缩水”一半，而该部分额逾百倍亦只可最多回拨至百分二十，远低于一般的五成比重，但集资额却由一百一十七亿元，加码五成三，至一百八十亿元。

　　据报道，从获得的销售文件来看，中冶计划发行二十八亿七千一百万股H股，其中百分之九点一为社保基金出售的旧股，这次集资二十三亿美元(约一百七十九亿四千万港元)，较原计划的十五亿美元(约一百一十七亿港元)，大幅调高五成三。消息指出，由于A股发行及集资金额将高于H股，故此变相令“先A后H”的总集资金额有机会超逾三百七十亿元。

　　下周五招股 A股今询价

　　中冶这次H股集资所得中，八成将用作海外冶金及资源项目开发，以及支付采矿权与建设海外主要矿产项目，余下二成则用作并购及还债。该股将于下周五起招股，九月二十四日挂牌，保荐人为摩根士丹利、中金、花旗及中信证券；A股方面今天起作初步询价，九月四日前在上海、深圳、广州及北京等地作预路演推介，下周三网上申购(招股)，九月二十一日在上海挂牌。

　　据报道，消息人士透露，中冶目前正为引入八位基础投资者进行磋商，有关股份禁售期一律为六个月；由于股份僧多粥少，故公开发售部份所占比重亦须调低，由过往的百分之十，下调至百分之五，国际配售比例则增至九成半。回拨机制方面亦有调整，即使公开发售超额逾百倍，该部分最多只可回拨至二成，远较过往五成比例为低。

　　市盈率料17.9至25.3倍

　　中金发表研究报告披露，该股今年预测市盈率(P/E)为十七点九至二十五点三倍，明年P/E为十三点八至十九点五倍，估值为八百八十二亿至一千二百五十亿元(人民币。下同)。报告预测，该股今年纯利将止跌回升，赚四十九亿四千万元，较去年的三十二亿急升五成四，纯利率回升至百分之二点九。

　　大摩的研究报告预期，中冶今明两年盈利分别多赚五成四及二成七，至四十九亿二千四百万及六十二亿六千万元，主要由工程承包业务所带动，相信三年内占集团总盈利比例由今年的七成，降至五成九，而房地产与资源开发的比例则增至一成半。

　　大摩预计，中冶今年至二○一一年的三年资本开支达五百五十五亿元，今年占一百五十亿元，当中逾五成投放于工程承包业务；但未来投资重点将转移至资源开发业务，逾六成的资金将投入海外主要矿产开发。花旗认为，由于自二○○六年后急速扩展资源开发业务，令负债高企，预期今明两年净资本负债率将降至百分之七十七及九十。