我们一直密切关注银行资产质量的变化，到底看哪些指标呢？银行公布很多资产质量指标，如五级分类不良、逾期贷款、贷款的行业构成、贷款的平均利率、贷款的抵押方式、结构，前十大贷款客户等等，甚至还有利息回收率等等，我们都关注，其中我们很看重逾期贷款余额，今年逾期贷款增长较多的银行数量可能是增加了，也有银行半年报披露的逾期贷款表现还不错。紧缩对银行资产质量的负面影响也有一些迹象，不过还没太大影响，净利润中期的高增长就说明资产质量问题还没有显现很多，但是市场对它未来恶化情况的担忧就大的不得了，这也是一种巨大的反差，市场提前反应。

　　主持人：：工商银行(4.81,-0.07,-1.43%,吧)今年可能比较引人注意的就是说它实际的净利润居世界之首，一共是648亿，同比增长56%，每股收益0.19元，现在请您分析一下它的财务报表以及公司基本面。

　　杨青丽：：工商银行上半年净利润增长率58%，根据我们07年8月发明的净利润增长率拆分分析方法来看，第一个因素还是净利息收入，有25个点，第二个因素也是所得税，是13个百分点，剩下3个因素是比较均衡的，就是非利息7.6个点，营业费用6.5个点，贷款拨备贡献5.3个点。从工商银行净利润增长的拆分分析来看，我们觉得它的增长还是比较稳健的。

　　主持人：现在大家炒的还有一个热点，就是浦发银行(20.75,-0.50,-2.35%,吧)，因为浦发银行公布了半年报之后又重新提出公司增发的事项，这个对于市场投资者来说可能心理影响比较大，因为现在很多投资者对于增发谈增发色变，请您分析一下浦发银行它的半年报业绩，以及如果它增发的话对市场的影响。

　　杨青丽：：我觉得浦发银行上一次增资就是处在市场不好的时候，增资你看它在市场中的表现，有时候市场把它看成好事，那是在牛市的时候，熊市的时候就是不好的事，所以它本身就是中性的。如果说一个银行经营的挺好，资产质量也不错，未来盈利增长也挺好，那它增资应该是一个好事，它不乱花钱能创造价值就好。总体来说应该是一个好事。但是就是因为当前的市场环境比较差，所以有反对的声音。这个事情本身而言实际上很难说是特别坏的事情。浦发银行的半年净利润增长率是149.6%，应该是目前公布的业绩里面排名第二的，也是非常高的。它的具体拆分我们还在整理，现在还没有统计出来，随后再向大家报告。

　　主持人：大家现在关注比较多的可能就是房贷贷款对于上市银行的影响，根据财务报表的总结来看，可能建设银行(5.31,-0.01,-0.19%,吧)房贷的不良资产是最多的，请您分析一下建行的财务报表。

　　杨青丽：：大家当然是非常担心房地产资产质量问题，其实也有它的道理，关键是看房价跌到什么程度，取决于经济紧缩的力度，如果说经济紧缩的比较厉害，房价可能会下跌，从而对银行资产质量形成冲击，但很难准确地说出二者的量化的关系，但是我们可以找到一些例证。根据我们找到的一些资料，比如说像香港当年98年危机来的时候，香港的房价一年之内跌幅达到50%，银行的违约率上升极快，不良资产，就是个人住房这块，有数据统计的行业历史来看，大概半年应该是增幅都在100%以上，非常高，几乎翻番都不止了，它和宏观经济是紧密相关的，如果经济不好了应该会产生一些不良影响，关键是产生多少？比如说亚洲金融危机，香港的银行业个人的住房贷款违约率大幅度上升，汇丰当年净利润也是负增长的，可是事后大家说香港的银行还是抵抗住了这种危机，没有出什么大事，也就是说没有像美国银行这种特别恶劣的情况，它不是一个利润负增长问题了，还出现流动性问题，甚至很多的破产，有些银行破产，这是比较悲惨的。因为经济有热有冷，关键还是看银行平时的风险控制能力，事后大家总结，说当年香港银行控制风险做的不错，所以没出现大事。