“证券通资讯终端”最新数据显示，里昂降上实目标价至28元。里昂发表报告称，上海实业(00363)购母公司酒店及公路资产将带来摊薄效应，因此并不十分看好。不过，认为上实估值吸引，加上潜在获注资，则支持其“跑赢大市”评级，目标价由34元调低至28元。

　　里昂指，配予母公司的代价股份带来摊薄效益，而注入酒店亦令其资产净值的集中性降低。是次交易后仍有净现金流，再有空间吸纳更多注资，对资产负债表产生负面影响。

　　里昂对上实08年至2010年的纯利预测为20.97亿元、29.29亿元及32.63亿元。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：中天科技 灾后重建带动业绩超出预期

　　股票评级☆☆☆★★

　　中天科技(600522 估值 盈利 评级)公布08 年中报，公司08 上半年实现收入14.07 亿元、同比增77%，归属母公司股东净利润8200 万、同比增100%，EPS 0.303 元、ROE 10.1%，业绩超出预期；每股经营现金净流量-0.53 元，明显低于盈利水平。

　　中信建投认为，灾后重建带动公司电力产品销售大增，房地产确认收入接近07 全年。公司08H1 收入大增77%，其中Q2 同比增86%、环比增69%，爆发性明显。一方面，今年南方雪灾和地震灾后重建带动电力导线需求阶段性上升，且电网部门要求增加导线的抗冰等级，使需求结构向公司具有优势的特种导线倾斜。预计重建的需求总量因素影响将在08H2 及09 年减弱，但客户需求结构的改变有助公司特种导线业务中长期发展。另一方面，公司上半年确认房地产收入1.84 亿，接近07 全年水平，相关业务收入确认弹性较大，预计09 年后贡献明显降低。公司上半年实现光纤、光缆收入5.65 亿，同比增9.6%，与行业需求趋势基本一致，公司市场地位无明显变化。在灾后重建、房地产业务大量确认收入及政府补助等因素推动下，公司全年业绩增长超出预期的趋势已经确立。(证券通)

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　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

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　　☆☆☆★★ 审慎推荐

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