6月24日机构异动股解密评级参考(3)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：三全食品地位显著　高端化战略提升毛利率(推荐)

　　股票评级☆☆☆★★

　　三全食品(002218 估值 盈利 评级)是食品细分行业的龙头公司，随着 行业格局有望巨变，公司的地位将更加巩固。从海内外行业现状来看，相当一部分寡头垄断食品饮料细分行业，市场占有率第一位的龙头，其市场占有率往往在40%以上。国内速冻米面食品行业CR4在60%左右，作为行业标准制定者的三全食品市场占有率为24.02%，未来有望通过各种途径快速接近市场占有率40%的稳固龙头地位的高壁垒水平。值得称道的是，公司营销策略有助于实现龙头地位。公司“二级控制、四级分销”模式形成了密集而完善的营销渠道和网络，覆盖全国省、自治区和直辖市的90%以上地级市场，可以确保未来19万吨新建产能顺畅释放，缩短市场磨合期，产能顺利转化成销量，另外，公司的“高端战略”及经营模式提升，为投资者带来新惊喜。一方面，公司产品战略明显领先于全国性竞争对手，近年来稳步发展“高端战略”，高档产品的销售比重接近20%，对吨产品价格和毛利率稳步盘升的贡献度极大；另一方面，进一步增强销地产模式，即随着太仓基地的全面达产，未来几年内公司将彻底改变集中生产、全国销售模式，快速迈向销地产模式。为此，银河证券给予三全食品推荐的投资评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐