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新浪财经客户端：A股牛市随时会来 现在是买股票好时机

　　湘财证券 况志华

　　投资要点：

    近期我们再赴公司，与公司高管对生产经营情况、未来发展战略等投资者关心的问题进行了深入的讨论。要点如下：

    合资设立上海瑞章意在加强RFID业务。

    公司与其他出资方设立上海瑞章投资公司，意在加强RFID业务。此次上海瑞章的合资方中，既有国资背景，也有海外高科技背景，公司作为唯一的实业资本参与。这样的架构，有利于将投资风险降低。

    公司目前有11条RFID生产线，其中4条正处于满负荷生产中，剩余的7条生产线上半年将陆续投产，2014年RFID的月产能预计可达5000万张。此次交易顺利进行后，可以进一步巩固和加强与世界领先的科技公司的战略联盟，增强公司在RFID的核心技术和整体实力，提升RFID业务的综合竞争力和行业地位。

    RFID产能扩张迎合市场爆发。

    RFID标签在欧美发达国家使用较多，零售服装行业使用量发展比较多，具体使用领域是服装吊牌，13-14年仅此领域市场容量将出现大幅增长。RDID市场蓬勃发展，公司适时扩产，同时公司参股意联科技后，可以提高集成解决方案设计和实施能力，在RFID相关产业发展中可能获取更大的市场份额，2014年公司在RFID标签方面实现放量的可能性很大。

    公司坚定走转型之路。

    公司的战略目标是做服务于零售行业为主的相关技术模范，提供系统解决方案。随着近期连续成功兼并收购，公司基本形成物联网应用解决方案的实施能力。未来一段时间，公司将继续推进向系统集成商转型，引进吸收外部优质资源和先进技术，值得期待。

    估值和投资建议。

    我们暂时维持之前的盈利预测。预计2014-2015年实现每股收益0.87元和1.05元，对应的市盈率分别是31X、26X。维持“买入”评级。近期创业板回调风险加大，不建议投资者追高。但是我们看好公司的未来发展，投资者仍可逢低布局，等待合适买点，逢低布局。

    风险提示：

    欧美经济低迷将对公司业务产生较大影响；市场竞争激烈，产能难以有效释放。

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