天地科技：行业景气持续 未来可能资产注入

　　公司所处行业景气仍较高，这与我们之前判断基本相符。下游煤炭企业的需求并未有下降迹象，从公司相关产品来看也是如此。预计公司未来三年复合增长率24%左右，如考虑集团资产注入则业绩可能增厚33%。暂不考虑集团资产，我们预计公司未来三年的每股收益分别为1.02、1.28和1.60元，复合增长率为24%左右。虽然集团资产注入的时间及方式均存在不确定性， 我们假设公司明年以定向增发完成整体上市，初步测算可能将增厚每股收益33%左右。我们认为公司合理估值区间为2011年动态市盈率25-27倍之间。按此计算，公司对应的合理股价在25.6-27.6元之间，维持买入-B的投资评级。

　　(安信证券 林晟 张仲杰)

　　国电南瑞：未来增长确定 买入评级

　　公司营业收入和净利润大幅增长主要来自于公司电网调度、农/配网以及用电自动化及终端设备业务三项业务的同比大幅增长。考虑到上半年有超过2400万的软件退税尚未退还，加入这部分的影响，上半年净利润增速将超过67%。上半年新增订单达到30亿，同比增长69%。假设公司近期成功竞购安徽继远和安徽中天，并两个公司将在2011年并表，我们预测2011-2013年的EPS分别为0.90、1.39和2.02元。目标价格50元，维持“买入”评级。

　　(广发证券 韩玲)

　　机器人：高成长中的工业自动化装备行业龙头

　　“机器替代人”大势所趋，自动化装备需求今年井喷。机器人虽是一家创业板上市公司，但扩张思路清晰，跑马圈地志向高远。公司正处于快速发展时期，上市以来人数增加了50%，达到1054人，调研中发现公司食堂排长队就餐。公司近年收到国家或军方的产品预研费、政府补贴、土地补贴较多，预计每年在4000-6000万，我们将根据公司公告不断调整。预计2011-13年EPS0.58、0.91、1.31元，公司产品符合国家产业发展方向，战略上稳步扩张，高成长性确定，未来三年的复合增长率50%以上。不同于其它周期类的机械公司，我们认为机器人合理PE应该为50倍，按2012年EPS(保守考虑再融资摊薄)计算一年期目标价36-40元。

　　(招商证券 刘荣 刘杰 )

　　辰州矿业：业绩可确定性强 估值吸引

　　受益于三种主要产品黄金、锑和钨价格强势上涨，上半年公司业绩同比大幅增加。公司的黄金、锑品和钨品三大业务分部销售收入分别上涨99.0%、59.8%和86.2%。锑品销售收入涨幅小于黄金和钨。锑品和黄金仍然是公司盈利的最重要来源。由于黄金价格上涨超过我们预期，我们分别调高2011和2012年黄金价格预测6.7%和6.3%，同时维持全年对锑价和钨价的预测。经调整后，公司2011和2011年每股盈利分别调高4.1%和5.5%至1.01元和1.16%。根据我们测算，公司当前股价相对于市场合理价格水平有一定折价且未来下跌空间有限，同时公司的产品组合受宏观经济影响较小，业绩可确定性高。因此，我们维持对公司“推荐”的投资评级。

　　(华融证券 陈庆)

　　万科A：目前股价已处中期大底区域 买入

　　万科目前股价已处中期大底。2011年以来，公司动态PE 变化区间基本在9-10倍的历史底部区域。只要房价不出现大幅调整，则公司存货不存在大幅减值风险，则底部PE 和确定性的业绩可判断目前股价已处中期大底区域，公司30%以上的业绩增长将为股价上行提供确定性上升空间。维持对公司2011年-2012年 EPS 分别为0.89元、1.21元的预测，目标价13元。目前公司重估净资产RNAV 为10元(折现率9%)，折价约17%。维持公司“买入”评级。

　　(东方证券 杨国华)